Key takeaways

• Bezuinigingen en personeelsinkrimpingen bij het Bureau of Labor Statistics (BLS) leiden tot bezorgdheid over de nauwkeurigheid van de inflatie- en werkgelegenheidsgegevens van de Verenigde Staten.
• Economen staan kritisch tegenover de bezuinigingsmaatregelen van de regering-Trump, omdat ze tot meer ruis in de economische gegevens zullen leiden en het vertrouwen van het publiek zullen aantasten.
• Hoewel de inflatie in juli naar verwachting gematigd zal stijgen, voorspellen experts dat de volledige impact van de nieuwe tarieven in de komende maanden voelbaar zal zijn, wat tot verdere prijsstijgingen zou kunnen leiden.

De bezorgdheid over de nauwkeurigheid van de inflatie- en werkgelegenheidsrapportage in de Verenigde Staten neemt toe na bezuinigingen en personeelsinkrimpingen die hebben geleid tot de opschorting van de gegevensverzameling voor delen van de mand van de consumentenprijsindex (CPI) op verschillende locaties. Deze bezorgdheid werd versterkt door het recente ontslag door president Donald Trump van Erika McEntarfer, directeur van het Bureau of Labor Statistics (BLS), nadat het rapport van juli over de banengroei een zwakke vooruitgang liet zien, nog verergerd door grote neerwaartse herzieningen van de non-farm payrolls cijfers van mei en juni.

Zorgen over nauwkeurigheid gegevens nemen toe

Economen wijzen op de jarenlange onderfinanciering van de BLS onder zowel Republikeinse als Democratische regeringen, een situatie die nog verergerd is door de agressieve bezuinigingsmaatregelen van de regering Trump en de massaontslagen van ambtenaren. Critici beweren dat deze acties “gegevensterrorisme” vormen en onvermijdelijk meer ruis zullen introduceren in economische gegevens, wat zou kunnen leiden tot een groter wantrouwen in officiële cijfers.

Ondanks deze zorgen voorspellen economen voor juli een gematigde stijging van de Amerikaanse consumentenprijzen, waarbij de CPI waarschijnlijk met 0,2 procent zal stijgen, vergeleken met een stijging van 0,3 procent in juni. Deze vertraging wordt toegeschreven aan een lichte daling van de benzineprijzen, die de stijging van de voedselprijzen als gevolg van het tekort aan arbeidskrachten op boerderijen en de impact van de tarieven gedeeltelijk compenseert.

Inflatietrends en tarieven

De Core CPI, die de volatiele voedsel- en energiecomponenten uitsluit, is naar verwachting met 0,3 procent gestegen, de grootste stijging sinds januari. Deze stijging is waarschijnlijk het gevolg van hogere prijzen voor goederen waarvoor douanerechten moeten worden betaald, zoals auto-onderdelen en speelgoed. Hoewel de stijging van de inflatie grotendeels is afgezwakt doordat bedrijven hun voorraden nog verkochten voordat de tarieven van kracht werden, heeft de zwakkere vraag de stijging van de prijzen voor diensten zoals vliegreizen en accommodatie getemperd.

Vooruitkijkend voorspellen experts dat de volledige impact van de tarieven in de komende maanden duidelijker zal worden, wanneer de voorraden van voor de tarieven slinken. Bedrijven zouden dan meer van de kosten van de tarieven kunnen doorberekenen aan consumenten, wat de inflatie zou kunnen aanwakkeren. De Federal Reserve, die streeft naar een inflatie van 2 procent, zal haar monetaire beleid naar verwachting niet wijzigen op basis van de inflatiecijfers van juli, die in lijn zijn met de marktverwachtingen. Verwacht wordt dat de centrale bank haar huidige rentebeleid in september zal handhaven.