In 2016 had de Chinese vastgoedtopper Country Garden een ambitieus plan voor Forest City, een futuristische megastad. Nu, zeven jaar later, wonen er maar een paar duizend mensen, terwijl het idee was om er 700.000 te huisvesten.
“Het moderne equivalent van piramides bouwen”: Chinese vastgoedreuzen betalen hun grootheidswaanzin cash
Waarom is dit belangrijk?
Vastgoed is een fundament van de Chinese welvaart. Een vijfde tot een derde van alle economische groei in het land wordt in de vastgoedsector gerealiseerd, afhankelijk of men de bouwsector en de meubelsector meerekent. Een eigendom is dan ook meestal het belangrijkste activum van een Chinees gezin, in een land met strikte regels tegen het exporteren van geld. Vastgoed is in grote steden goed voor gemiddeld 85 procent van het gezinskapitaal.In het nieuws. Maandag kreeg de Chinese vastgoedreus Country Garden een ferme klap op de beurs. Het aandeel moest een verlies van meer dan 18 procent incasseren.
Het Evergrande-debacle in gedachte
De details. Het bedrijf torst een schuldenberg van 150 à 176 miljard euro. Steeds meer investeerders nemen – het Evergrande-fiasco in gedachte – het zekere voor het onzekere en dumpen het aandeel.
- Country Garden heeft begin augustus twee rentebetalingen gemist. Als het bedrijf niet voor begin september met geld over de brug komt, of geen extra tijd krijgt, dreigt het faillissement. De aandelenkoers is in Hongkong al gezakt tot minder dan 1 dollar.
Chinese huizenmarkt is al jaren op de sukkel
Zoom in. Net als andere grote particuliere ontwikkelaars bleef Country Garden geld lenen en leende het vaak meer om zijn leningen terug te betalen. In de veronderstelling dat zolang het bedrijf bleef uitbreiden, het zijn schuld kon blijven terugbetalen.
- Het bedrijf begon steeds vaker te vertrouwen op de inkomsten uit de verkoop van appartementen die nog opgeleverd moesten worden en gebruikte dat geld om de activiteiten te financieren.
- Het probleem is ook veel groter dan één bedrijf en de timing kon daarom nauwelijks slechter. Een wanbetaling door Country Garden zou de laatste zijn in een reeks van instortingen in een huizenmarkt die al jaren op de sukkel is.
Xi: “Woningen dienen om te wonen, niet om te speculeren”
Wat is het probleem? Forest City, een van Country Gardens projecten, in Zuid-Maleisië dichtbij Singapore, is gewoon te duur voor de lokale bevolking.
- Reken maar uit: 2.800 euro per vierkante meter, daar waar de gemiddelde Maleisiër 700 euro per maand verdient.
- De aanvankelijke doelgroep van Country Garden, meer welgestelde Chinezen, laten het afweten door verwarrende Maleisische regelgeving en extra beperkingen opgelegd door de Chinese president Xi Jinping.
- Die zegt “dat woningen moeten dienen om te wonen, niet om te speculeren”.
Chinese spooksteden
Zoom out. Al vroeg in vorig decennium doken verhalen op over Chinese spooksteden. In 2011 werd de Chinese vastgoedbubbel vergeleken met ‘het moderne equivalent van piramides bouwen’.
- In dat jaar werd gesteld dat 64,5 miljoen elektriciteitsmeters in het land gedurende zes maanden een nulverbruik hadden geregistreerd. 12 jaar later lijkt nog niet veel veranderd.
- Country Garden reageert en vindt het onterecht dat een project van slechts zeven jaar oud, dat in 2035 klaar zou moeten zijn, nu al als een ‘flop’ gezien wordt. Het bedrijf heeft nu meer dan 100 internationale makelaars aangetrokken om Forest City te verkopen. Maar gezien de weinig enthousiasmerende staat waarin de Chinese vastgoedsector zich bevindt, is het de vraag hoe dit verder gaat.
