De kosten om Amerikaans staatspapier te verzekeren tegen wanbetaling zijn nu hoger dan wat betaald wordt voor sommige opkomende economieën en zelfs landen met een junk rating.
Denken de financiële markten dat de VS afstevenen op een default?
Waarom is dit belangrijk?
Een Amerikaans default op de 38.400 miljard aan schulden die het land torst, lijkt ondenkbaar. De gevolgen voor de Amerikaanse economie, de status van de dollar als 's werelds reservemunt en de wereldhandel zijn gewoon van onschatbare omvang.- De VS bereiken snel hun ‘schuldenplafond‘, maar een akkoord tussen Republikeinen en Democraten is nog niet in zicht.
- Ex-president Trump zei woensdag op CNN dat “de VS best in default kunnen gaan als de Democraten geen toegevingen doen”.
- Een wanbetaling zou volgens Moody’s Analytics miljoenen jobs doen verdwijnen en de rijkdom van generaties wegvagen.
- Weinig beleggers twijfelen eraan dat Amerika zijn schulden zal inlossen. Maar zelfs een technische wanbetaling – waarbij alleen de rente en aflossing worden uitgesteld – zou de markt voor staatsobligaties – het fundament van het wereldwijde financiële systeem – op zijn grondvesten doen daveren.
- Eigenaars van credit-default swaps (CDS) zouden in zo’n scenario een pak geld verdienen.
- Een credit default swap (CDS) is een financieel derivaat. Het wordt gebruikt om het risico van wanbetaling over te dragen van de ene partij naar de andere. Het functioneert als een soort verzekering tegen het risico van wanbetaling.
- Wie Amerikaans staatspapier wil verzekeren, betaalt vandaag opnieuw premies die gangbaar werden in de aanloop naar de Depressie van 2008.
- Uit gegevens van Bloomberg blijkt dat obligaties verzekeren van landen die al meermaals in default gingen op hun schulden – Griekenland, Mexico en Brazilië – nu goedkoper is dan staatspapier verzekeren van de Verenigde Staten. Dat ondanks dat de VS bij de meeste kredietbeoordelaars nog steeds een AAA-kredietbeoordeling genieten.?
