Key takeaways

• Satellietgegevens tonen een recorddieptepunt in de wereldwijde kopersmeltactiviteit.
• Dalende verwerkings- en raffinagekosten (TCRC’s) drukken de winstmarges van smelterijen, waardoor productieverminderingen buiten China noodzakelijk worden.
• Terwijl Afrika een scherpe neergang doormaakt, biedt de nieuwe Kamoa-Kakula-smelterij hoop op een toekomstige toename van de smeltcapaciteit.

De koperprijzen, die de afgelopen jaren sterk zijn gestegen als gevolg van verstoringen in het aanbod in belangrijke productiegebieden zoals Indonesië en Zuid-Amerika, dalen momenteel. Deze daling volgt op een recorddieptepunt in de wereldwijde smeltactiviteit, zoals blijkt uit satellietgegevens van Earth-i.

Smeltactiviteit wereldwijd onder druk

Uit de SAVANT Global Copper Smelting Index blijkt dat in januari meer dan 14 procent van de wereldwijde smeltcapaciteit inactief was, het laagste niveau sinds het begin van de registratie bijna tien jaar geleden. Dit inactiviteitspercentage betekent een aanzienlijke daling ten opzichte van december en ligt aanzienlijk hoger dan het driejarig gemiddelde. Terwijl China relatief stabiele activiteitsniveaus liet zien, kenden andere regio’s een aanzienlijke daling, wat de ernst van de vertraging buiten het land onderstreept.

Azië en Oceanië kenden de sterkste daling op jaarbasis in actieve tonnage, grotendeels als gevolg van verstoringen zoals de sluiting van smelterijen in de Filipijnen en Indonesië. Deze sluitingen waren het gevolg van problemen in de toeleveringsketen als gevolg van een modderstroom in de Grasberg-mijn in september 2025. Ook Zuid-Amerika en Europa noteerden een daling van de actieve tonnage, waarbij de daling in Zuid-Amerika voornamelijk te wijten was aan aanhoudende storingen in de smelterij van Salvador (Potrerillos) in Chili.

China blijft draaien

Afrika kende in januari de meest dramatische verslechtering, met een stijging van de inactieve capaciteit met meer dan 12 procent. Er was echter ook een lichtpuntje met de ingebruikname van de Kamoa-Kakula-smelterij in de Democratische Republiek Congo, die naar verwachting uiteindelijk het actieve smeltvermogen van Afrika zal vergroten.

Deze wereldwijde daling van de smeltactiviteit valt samen met een ongekende ineenstorting van de verwerkings- en raffinagekosten (TCRC’s), de vergoedingen die mijnbouwers aan smelterijen betalen voor de verwerking van koperconcentraat. De krappere aanbod van concentraat als gevolg van verstoringen in de mijnbouw heeft de concurrentie tussen smelterijen verscherpt, waardoor de TCRC’s diep in de min zijn beland. Hierdoor zijn de winstmarges van smelterijen vrijwel verdwenen, wat verklaart waarom veel fabrieken buiten China hun productie beperken.

Chinese smelterijen en raffinaderijen, vaak gesteund door lokale overheden, zijn minder kwetsbaar voor marktschommelingen en kunnen zelfs met minimale of geen winstmarges blijven opereren.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!