In het nieuws: Berkshire Hathaway heeft het afgelopen weekend de kwartaalcijfers gedeeld.

• Die cijfers tonen aan dat Buffett zelden zoveel cash in handen heeft gehad als tijdens het tweede kwartaal van dit jaar. In totaal gaat het om 147 miljard dollar, wat 2 miljard dollar minder is dan in 2021. Toen zat de miljardair op een recordhoeveelheid cash.

Beleggen in staatspapier

Details: Meer dan 120 miljard dollar van die cashreserve heeft Buffett belegd in kortlopende staatspapier. Daarmee onderstreept de multimiljardair dat hij vertrouwen blijft hebben in het Amerikaanse staatsapparaat, ondanks een recente verlaging van de kredietscore door Fitch. Die bedraagt nu AA+, tegenover AAA voorheen.

• Hij zei vorige week in een interview met de Amerikaanse nieuwssite CNBC dat hij zich niet te veel zorgen maakt over de lagere kredietscore. “Berkshire kocht afgelopen maandag voor 10 miljard dollar aan Amerikaanse schatkistpapier. Deze maandag kochten we opnieuw 10 miljard dollar aan schatkistpapier. En de enige vraag voor aanstaande maandag is of we 10 miljard dollar aan schuldpapier kopen met een looptijd van drie of zes maanden”, klonk het.
  • Verschillende economen en grote namen uit de financiële wereld hebben overigens al kritiek geuit op de beslissing van Fitch. De voormalige Amerikaanse minister van Financiën Larry Summers sprak bijvoorbeeld van een “bizarre en onbekwame beslissing.”
• Berkshire Hathaway belegt cash al lange tijd in kortlopende schatkistpapier om het investeringsbedrijf de flexibiliteit te geven om verzekeringsverliezen uit te betalen en om reserves paraat te hebben voor miljardenaankopen.
• Volgens Jim Shanahan, analist bij de financiële dienstverlener Edward Jones, is het geen verrassing dat Buffett nu zoveel cash belegt in kortlopende staatspapier. “Het rendement op dat papier ligt momenteel vrij hoog”, merkt hij op tegenover de Financial Times.
  • Overheidspapier met een looptijd van drie maanden gaat momenteel met een coupon van 5,4 procent.
• Voorts wil Buffett nu even de kat uit de boom kijken. De beurzen, en in het bijzonder de techindexen, hebben dit jaar al goed gepresteerd. De S&P500 won sinds begin 2023 al 17 procent.
  • Daarnaast blijft de economische toekomst zeer onzeker. De renteverhogingen van de Fed beginnen immers een impact hebben op de reële economie. Al zijn meer en meer experts ervan overtuigd dat de VS een recessie zullen vermijden. Michael Feroli, de hoofdeconoom van de Amerikaanse bank JP Morgan Chase & Co, is daar één van. Hij verwacht dat de Amerikaanse economie in het derde kwartaal van 2023 met 2,5 procent van het bruto binnenlands product zal stijgen.

Andere resultaten

Zoom in: Wat leren de kwartaalresultaten van Berkshire Hathaway ons nog?

• Het conglomeraat heeft een nettowinst geboekt van 35,9 miljard dollar, tegenover een verlies van 43,6 miljard dollar een jaar eerder.
  • Vorig jaar leed Berkshire een verlies op zijn investeringen van ruim 53 miljard dollar. Afgelopen kwartaal was er sprake van een winst van 26 miljard dollar.
• Operationeel zag Berkshire het resultaat in het tweede kwartaal stijgen van 9,4 miljard naar 10 miljard dollar. Na zes maanden stond de operationele winst op 18,1 miljard dollar. Dat is meer dan in de eerste helft van 2022. Toen bedroeg de operationele winst 16,6 miljard dollar.
  • Zelf vindt Buffett dat de operationele winst een betere afspiegeling is van hoe zijn bedrijf presteert dan de nettowinst, waarin de ‘papieren’ winsten en verliezen zitten.
• In het tweede kwartaal kocht Berkshire voor ongeveer 1,4 miljard dollar aan eigen aandelen in. Dat is beduidend minder dan de 4,4 miljard dollar in de eerste drie maanden van dit jaar.

(kg)