Key takeaways
- Het Oekraïense bbp zal in 2025 naar verwachting 190 miljard euro bedragen, waarbij de inflatie zal afnemen tot ongeveer 7 procent.
- De gemiddelde bbp-prognose voor 2025 staat op 188,1 miljard euro, dankzij een verwachte devaluatie van de hryvnia met 8 procent en een mediane reële bbp-stijging van 3,5 procent.
- Het geconsolideerde begrotingstekort van Oekraïne exclusief giften zal naar verwachting dalen van 41,8 miljard euro in 2024 tot 36,1 miljard euro in 2025.
Economische vooruitzichten van Oekraïne
Toonaangevende Oekraïense en internationale economische instellingen voorspellen dat het Oekraïense bbp in 2025 circa 190 miljard euro zal bedragen, waarbij de inflatie zal afnemen tot ongeveer 7 procent. Deze voorspelling is gebaseerd op consensusvoorspellingen van prominente entiteiten zoals ICU, Dragon Capital, Concorde Capital, de Nationale Bank van Oekraïne, het Ministerie van Economische Zaken, Kyiv School of Economics, Institute of Economic Research, Oxford Economics en The Vienna Institute for International Economic Studies.
Drijvers van economische groei
De geschatte gemiddelde bbp-waarde voor 2025 bedraagt 188,1 miljard euro, voornamelijk beïnvloed door een verwachte waardevermindering van de hryvnia met 8 procent en een mediane groei van het reële bbp van 3,5 procent. Experts erkennen dat, hoewel bedrijven en burgers veerkracht hebben getoond tijdens het aanhoudende conflict, dit effect geleidelijk afneemt. Ze suggereren echter dat de ontwikkeling van de Oekraïense defensie-industrie kan uitgroeien tot een nieuwe groeimotor.
Voorspellende uitdagingen
Het voorspellen van economische trends voor Oekraïne blijft complex vanwege de aanhoudende oorlog. Alle deelnemende analisten verwachten dat het conflict zal aanhouden tot in 2025. Hoewel er onzekerheden blijven, is er consensus over de verwachting dat de Oekraïense graan- en leveringsroutes met Europa in 2025 zullen blijven functioneren. Dragon Capital onderzocht een positief scenario met een staakt-het-vuren begin 2025 zonder een formele schikkingsovereenkomst. Dit scenario gaat uit van een hogere reële bbp-groei (5-7 procent) in vergelijking met het basisscenario van een langdurige oorlog, maar voorziet ook hogere inflatie en wisselkoersen.
Fiscale situatie
Het geconsolideerde begrotingstekort van Oekraïne exclusief giften zal naar verwachting dalen van 41,8 miljard euro in 2024 tot 36,1 miljard euro in 2025. De totale financieringsbehoefte, die zowel het tekort als de schuldaflossing omvat, kan echter oplopen tot 49,4 miljard euro in 2025. Financieringsbronnen zijn onder andere de Oekraïne-faciliteit van de EU, de Extraordinary Revenue Acceleration for Ukraine (ERA) van de G7, opbrengsten uit bevroren Russische tegoeden en rollovers van staatsobligaties.
Schuldherstructurering en inflatie
Het begrotingsbeleid en de succesvolle schuldherstructurering hebben bijgedragen aan een vermindering van het begrotingstekort van 27 procent van het bbp in 2024 tot 19 procent in 2025. Minister van Financiën Serhiy Marchenko erkent echter dat een terugkeer naar de schuldindicatoren van voor de oorlog momenteel onhaalbaar is vanwege het aanhoudende conflict en de Russische agressie.
Wisselkoersen en inflatie
De inflatie in Oekraïne blijft stijgen, maar in een beheerst tempo. In november 2024 bedroeg de inflatie 9,7 procent ten opzichte van november 2023, onder invloed van factoren zoals kleiner dan verwachte oogsten die invloed hadden op de voedselprijzen. Experts verwachten een daling van de inflatie in de tweede helft van 2025. Terwijl het ministerie van Financiën een hryvnia-euro wisselkoers van 42,86 hryvnia’s per euro voorspelt, zijn de voorspellers van CES optimistischer en voorspellen een gemiddelde wisselkoers rond 40,95 hryvnia’s per euro tegen het einde van het jaar met een mogelijke stijging naar 42,86 hryvnia’s per euro tegen het einde van 2025.
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!