Is verlaging kredietscore VS een storm in een glas water?

Fitch Ratings heeft de kredietscore van de Verenigde Staten (VS) verlaagd van AAA naar AA+. Die beslissing kwam vrij onverwachts, maar moeten we ons daar zorgen over maken?

In het nieuws: De VS heeft een lagere kredietscore gekregen van Fitch Ratings.

Het is de eerste keer dat dit gebeurt sinds 2011, toen de kredietbeoordelaar S&P ook de rating van de Verenigde Staten verlaagde. Sindsdien werd die niet meer naar boven bijgesteld.
De enige overgebleven triple A rating voor de VS komt van Moody’s.
De neerwaartse herziening door Fitch is gekoppeld aan de vrees voor “verwachte begrotingsverslechtering in de komende drie jaar”, een verzwakking van het bestuur en een algemene schuldenlast.
Daarnaast maakt Fitch zich zorgen over de daling van de belastinginkomsten en de stijging van de uitgaven, waarbij het begrotingstekort dit jaar naar verwachting 6 procent zal bedragen, vergeleken met 3,7 procent vorig jaar.

De essentie: Weinig redenen om te panikeren.

Economen bevraagd door de Amerikaanse media stellen zich vragen bij de beslissing van Fitch.
Een “bizarre en onbekwame” beslissing volgens de voormalige Amerikaanse minister van Financiën Larry Summers.
De gerenommeerde econoom Mohamed El-Erian is “verbaasd” over de redenering en timing van het ratingbureau.
Janet Yellen, de Amerikaanse minister van Financiën, omschreef de downgrade als “achterhaald.”
Jamie Dimon, CEO van de Amerikaanse bank JP Morgan, vindt de verlaging “belachelijk” en “niet echt belangrijk.”

Zoom out: Impact op de markten

De wereldmarkten, en Wall Street in het bijzonder, doken woensdag in het rood als reactie op het nieuws.
- De Nasdaq verloor 2,15 procent, de S&P500 1,4 procent en de Dow Jones bijna 1 procent.
Alec Phillips, econoom bij de Amerikaanse bank Goldman Sachs, is in een interview met CNBC van mening dat de verlaging van de kredietscore geen blijvend effect zal hebben op het marktsentiment.
“Het is onwaarschijnlijk dat grote houders van schatkistpapier gedwongen zullen worden om te verkopen als gevolg van de ratingwijziging”, aldus de econoom.
- De laatste keer dat de rating van de Amerikaanse schuld werd verlaagd was in 2011. In de daaropvolgende twaalf maanden zette de S&P500 een herstelbeweging in (+15 procent).
De Amerikaanse bank Wells Fargo was dezelfde mening toegedaan: “Wij denken dat een eventuele koersdaling van relatief korte duur en oppervlakkig zal zijn.”
De financiële instelling voegt eraan toe dat de huidige economische situatie ook veel gunstiger is dan in 2011.
- In die tijd kwamen we uit een wereldwijde economische crisis die werd gekenmerkt door de schuldencrisis. De rentetarieven daalden en de financiële crisis lag nog vers in het geheugen. Nu naderen de rentetarieven hun hoogtepunt, daalt de inflatie en neemt het risico op een recessie af.