Het Britse Office for National Statistics (ONS) heeft nieuwe cijfers over de groei van het Verenigd Koninkrijk bekeken. Uit de nieuwe data, met een grotere betrouwbaarheid, blijkt dat de economie niet gekrompen is sinds het begin van de pandemie, maar net – als is het mager – gegroeid is.
Plots heeft het Verenigd Koninkrijk economische groei: wat houdt de bbp-revisie in?
Waarom is dit belangrijk?
Het Verenigd Koninkrijk werd tijdens en in de nasleep van de pandemie gezien als een zorgenkind van de ontwikkelde economieën. Een hardnekkig hoge inflatie, lage groei, tekorten op de arbeidsmarkt en de naweeën van de Brexit waren de stokken in het wiel van de economie. Al is die lage groei toch hoger dan verwacht, blijkt nu.In het nieuws: Een groei van 0,6 procent.
De vrijdag gepubliceerde data van het ONS wijst erop dat het bbp van het Verenigd Koninkrijk aan het einde van 2021 met 0,6 procent gegroeid was in vergelijking met het laatste kwartaal van 2019. Voordien werd gedacht dat het 1,2 procent was gekrompen.
Economische realiteit
Op basis van de nieuwe data heeft het Verenigd Koninkrijk een inhaalmanoeuvre gemaakt. De Britten rijden nog lang niet op kop, maar al in het peloton. Onder de G7-landen is het vooral Duitsland die nog sukkelt met de economie.
- “Het gemiddelde bbp in andere G7-landen ligt 2,8 procent boven het niveau van voor de pandemie, vergeleken met 1,5 procent in het VK”, zei Ruth Gregory, adjunct hoofdeconoom voor het VK bij Capital Economics, geciteerd door CNN. Daaraan toevoegend dat de de Britse economie “niet langer achteraan in het G7-groepje zit, en ook niet zo ver achter achter op het gemiddelde”.
- De data is nu pas beschikbaar omdat het langer duurt om data van hogere kwaliteit te verzamelen. Maar professor Huw Dixon van het National Institute of Economic and Social Research waarschuwt dat dit, ondanks het een welgekomen boodschap is, niets aan de economische realiteit verandert. “Als je een gewoon bedrijf of huishouden bent, heeft dit geen effect op jou. Het vertelt je gewoon dat de meting fout was en dat het bbp iets hoger is dan we dachten.”
- Het goede nieuws ligt namelijk in het verleden. Vandaag hebben de Britten nog steeds even veel te kampen met hoge rentes die het voor gezinnen en bedrijven moeilijker maken om kapitaal te lenen, hoge inflatie en een krappe arbeidsmarkt.
- “Hoewel de omvang van de economie groter is dan we dachten, heeft Groot-Brittannië nog steeds een groeiprobleem”, vat John Springford het aan CNN samen, hij is adjunct directeur bij de denktank the Centre for European Reform.
Bikini
- Een deel van de positieve correctie komt voort uit slechte meetpraktijken van onder andere de voorraden. Nu blijkt dat bedrijven die in 2020 in het algemeen vergrootten, in tegenstelling tot ze opsouperen, wat eerst werd gedacht, komt er een positieve correctie.
- Aangenaam dus, maar economen zijn terughoudend om de overwinning uit te roepen. “Al wijst de data erop dat de economie veel sterker is geweest dan we eerst dachten, verbetert dit het grotere plaatje niet echt. Aangezien het Verenigd Koninkrijk waarschijnlijk nog steeds te kampen heeft met een tekort aan arbeidskrachten, is dit geen garantie voor toekomstige veerkracht op de lange termijn”, zei Gregory.
- Het VK is een van de eerste landen dat de cijfers herevalueert met aanbod- en gebruikstabellen (Supply and Use Tables of het SUT-framework). Indien andere landen hier ook gebruik van zouden maken, kunnen er nog verschuivingen komen in de ‘ranglijst’ van economieën.
Bij de communicatie van dergelijke cijfers komt het mopje van Aaron Levenstein weer boven water: “Wat hebben een bikini en statistiek gemeen? Wat ze onthullen is suggestief, wat ze verbergen is essentieel.”
