Key Takeaways
- Stephen Miran, voorzitter van de Raad van Economische Adviseurs, is door president Trump voorgedragen voor een functie in de Federal Reserve Board of Governors.
- Hoewel Miran de termijn van Adriana Kugler zal afmaken, heeft Trump aangegeven dat hij op zoek is naar een permanente vervanger voor de volledige termijn van 14 jaar.
- De benoeming van Miran zou erop kunnen wijzen dat Trump een “schaduwvoorzitter” wil die de consensus binnen de raad van bestuur uitdaagt en het leiderschap van Jerome Powell tegenwerkt.
President Donald Trump heeft aangekondigd Stephen Miran, de huidige voorzitter van de Council of Economic Advisers, te willen benoemen tot lid van de Federal Reserve Board of Governors. Deze benoeming volgt op het aftreden van Adriana Kugler, van wie de termijn op 31 januari 2026 afloopt. Miran zal de resterende termijn van Kugler uitzitten, maar Trump zei dat er gezocht wordt naar een permanente vervanger.
Tijdelijke vervanger
Trump prees Mirans economische expertise en sprak zijn vertrouwen uit in zijn vermogen om uit te blinken in zijn rol. Trump gaf echter ook aan dat Miran als tijdelijke vervanger zou kunnen dienen totdat er een permanente kandidaat is geselecteerd voor een termijn van 14 jaar.
De benoeming van Miran valt samen met speculaties dat Trump op zoek is naar een “schaduwpresident” die vooral de consensus van het bestuur zou uitdagen. Trump heeft zelf laten doorschemeren dat de benoeming van Kugler tijdelijk zou zijn en geen directe vervanging voor Jerome Powell, wiens termijn in mei afloopt.
Kritisch
Opvallende potentiële kandidaten voor de positie van Powell zijn onder andere de huidige gouverneur Christopher Waller, voormalig gouverneur Kevin Warsh en de directeur van de Nationale Economische Raad Kevin Hassett.
Miran is kritisch geweest over de acties van de Federal Reserve, met name de agressieve stimulans tijdens de Covid-19 pandemie. Hij staat ook bekend als coauteur van het Mar-A-Lago Accord, een controversieel plan waarin een devaluatie van de dollar wordt voorgesteld om het tekort op de lopende rekening van de VS aan te vullen. Miran heeft eerder zijn afkeuring uitgesproken over het besluit van Janet Yellen om kortlopende Treasuries te kopen als onderdeel van haar schuldmanagementstrategie.
Wachten op bevestiging
Marco Casiraghi, econoom bij Evercore ISI, is van mening dat de keuze van Miran door Trump flexibiliteit biedt bij de keuze van een permanente Fed-gouverneur en -voorzitter.
Miran moet nog bevestigd worden door de Senaat om toe te treden tot het zevenkoppige bestuur, een proces dat waarschijnlijk niet voor september zal plaatsvinden, wanneer de Senaat weer bijeenkomt. Het Federal Open Market Committee, waarvan hij een stemgerechtigd lid zou zijn, zal op 16 en 17 september bijeenkomen en de markten verwachten dat het zijn eerste renteverlaging zal doorvoeren sinds december 2024.
Volleerd econoom
Tim Scott, voorzitter van de Senate Banking Committee, prees Miran als een volleerd econoom die belangrijke bijdragen heeft geleverd aan het economisch beleid en voorstander is van groei-initiatieven. Scott benadrukte het belang van transparantie en verantwoording bij de Federal Reserve.
Voordat hij bij de regerring-Trump kwam, bekleedde Miran functies bij Hudson Bay Capital Management en het Manhattan Institute for Policy Research. Hij speelde een sleutelrol in de ontwikkeling van het Paycheck Protection Program na de economische stopzetting van 2020. Miran heeft ook wederzijdse tarieven gesteund en pro-crypto standpunten ingenomen.
Schaduwvoorzitter
Als gouverneur zou Miran betrokken zijn bij beslissingen over financiële regelgeving. Zijn onmiddellijke rol zou kunnen zijn om het leiderschap van Powell uit te dagen. Trump heeft Powell herhaaldelijk bekritiseerd, om zijn ontslag gevraagd en zelfs de controversiële mogelijkheid overwogen om hem te ontslaan.
Minister van Financiën Scott Bessent heeft al gepleit voor een “schaduwvoorzitter” om de standpunten van Powell in evenwicht te brengen met afwijkende stemmen die de visie van het Witte Huis op het monetaire beleid weerspiegelen. Tijdens de laatste FOMC-vergadering waren twee gouverneurs, Waller en Michelle Bowman, tegen de beslissing om de rente te handhaven, de eerste keer in meer dan 30 jaar dat er meerdere tegenstemmen waren. (fc)