Key Takeaways
- Donald Trump staat op het punt om een nieuwe regeling te ondertekenen die het landschap van particuliere pensioenplannen in de VS aanzienlijk zou kunnen veranderen.
- De verandering vergroot de toegang tot de markt voor grote vermogensbeheerders.
- Critici zijn bezorgd over het gebrek aan transparantie en de potentiële verliezen die met deze complexe beleggingen gepaard gaan.
Amerikaans president Donald Trump staat op het punt om een nieuwe regeling te ondertekenen die het landschap van particuliere pensioenspaarregelingen in de VS aanzienlijk zou kunnen veranderen. De regel beveelt de Securities and Exchange Commission (SEC) om de regelgeving voor 401(k)-pensioenplannen te herzien, waardoor mogelijk de deur wordt opengezet voor alternatieve en controversiële beleggingsopties zoals cryptomunten, onroerend goed en private equity.
Particuliere pensioenplanning
De stap zou toegang geven tot een enorme pool van pensioenspaargeld die in deze plannen zit. Grote vermogensbeheerders zoals Blackstone, KKR en Apollo Global Management zouden veel voordeel kunnen halen uit deze uitgebreide markt.
Het 401(k)-systeem vormt de basis van particuliere pensioenplanning in de Verenigde Staten. Amerikaanse pensioenspaarders kunnen een deel van hun salaris vóór belasting via hun werkgever op individuele beleggingsrekeningen laten storten. Er wordt pas belasting ingehouden op het moment van opname tijdens pensionering, waardoor het voordeel van samengestelde rente wordt gemaximaliseerd.
Risicovollere beleggingsopties
Deze door de werkgever gesponsorde regelingen beleggen bijdragen momenteel in relatief veilige aandelen en obligaties. Deelnemers dragen het volledige risico, maar blijven volledig eigenaar van hun opgebouwde kapitaal, zelfs als ze van baan veranderen.
De door Trump voorgestelde wijzigingen zijn bedoeld om risicovollere beleggingsopties in deze regelingen te introduceren. Critici maken zich zorgen dat deze nieuwe opties niet transparant genoeg zijn, minder liquide zijn en hogere kosten met zich meebrengen dan beursgenoteerde aandelen en obligaties. Juridische experts verwachten rechtszaken van beleggers die moeite hebben om de complexiteit van deze nieuwe beleggingen te begrijpen en mogelijk verliezen lijden door het verhoogde risico.
Nieuwe bronnen van kapitaal
Dit kan komen doordat participatiemaatschappijen op zoek zijn naar nieuwe bronnen van kapitaal, aangezien historisch hoge rentetarieven hun traditionele bedrijfsmodel op de proef hebben gesteld. Blackrock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder, heeft voor deze verandering gepleit en is van plan om een fonds te lanceren dat dit soort beleggingen omvat. Haar CEO, Larry Fink, erkent echter dat de wijziging geen wondermiddel is voor de sector en waarschuwt voor aanzienlijke risico’s op rechtszaken.
Tijdens de eerste ambtstermijn van Trump gaf het ministerie van Arbeid richtlijnen uit om beperkte investeringen in deze alternatieven toe te staan. De angst voor rechtszaken ontmoedigde echter een wijdverspreide invoering. (jv)