Key takeaways

• Het Social Security Fund van Thailand plant een significante verschuiving naar wereldwijde particuliere activa vanwege historisch lage rendementen.
• Het fonds wil de weging van activa met een laag risico verlagen naar 60 procent en beleggingen met een hoger risico verhogen naar 40 procent over een periode van tweeënhalf jaar, om uiteindelijk te streven naar een 50-50 verdeling medio 2027.
• Een aanzienlijk deel van deze beleggingen met een hoger risico zal worden toegewezen aan wereldwijde private activa zoals private equity, private credit en hedgefondsen, in totaal $ 11,6 miljard tegen medio 2027.

Het Thaise fonds voor sociale zekerheid, dat 77 miljard dollar beheert voor 25 miljoen werknemers, staat voor uitdagingen door historisch lage rendementen van gemiddeld minder dan 3 procent in de afgelopen tien jaar. Om dit probleem en de stijgende vraag van een vergrijzende bevolking aan te pakken, plant het fonds een aanzienlijke verschuiving naar wereldwijde particuliere activa.

Een belangrijke drijvende kracht achter deze verandering is Petch Vergara, een voormalig Goldman Sachs executive die eerder dit jaar bij het Social Security Fund is gekomen als lid van de beleggingsraad. Zij wijst op de onhoudbare aard van de huidige portefeuille, die sterk geconcentreerd is in binnenlandse investeringen met een laag risico die groei op de lange termijn in de weg staan.

De vergrijzende bevolking van Thailand

De Thaise bevolking vergrijst snel: een vijfde van de 66 miljoen mensen is nu ouder dan 60 jaar – een verdubbeling ten opzichte van twee decennia geleden. Deze demografische verschuiving legt een enorme druk op het fonds om hogere rendementen te genereren om aan de toekomstige pensioenverplichtingen te voldoen.

Verandering in beleggingsstrategie

De verschuiving naar een agressievere beleggingsstrategie valt samen met recente veranderingen binnen het bestuur van het fonds. Een nieuw kader dat is goedgekeurd door de nieuw gekozen leden heeft als doel om de weging van activa met een laag risico te verlagen naar 60 procent en beleggingen met een hoger risico te verhogen naar 40 procent in de komende tweeënhalf jaar, om uiteindelijk te streven naar een 50-50 verdeling halverwege 2027.

Beleggingen met een hoger risico

Een aanzienlijk deel van deze beleggingen met een hoger risico zal worden toegewezen aan wereldwijde private activa zoals private equity, private credit en hedgefondsen, in totaal 11,6 miljard dollar of bijna 10,4 miljoen euro tegen medio 2027. Deze stap is bedoeld om de portefeuille van het fonds te diversifiëren en te profiteren van potentieel hogere rendementen op de lange termijn.

Zorgen van experts

Experts benadrukken dat het bereiken van duurzame groei een combinatie van hoge rendementen en sterk bestuur vereist. Ondanks het feit dat ze pleiten voor verandering, blijven er zorgen bestaan over het vertrouwen van het publiek en het wanbeheer binnen het fonds in het verleden.

Worawan Chandoevwit, adviseur bij het Thailand Development Research Institute, benadrukt de urgentie van de situatie: in 2045 zullen er meer gepensioneerden zijn dan bijdragers, wat zal leiden tot een aanzienlijk tekort als de rendementen niet aanzienlijk verbeteren. Ze benadrukt het belang van langetermijninvesteringsstrategieën en transparant bestuur voor de toekomstige levensvatbaarheid van het fonds.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!