Key takeaways

• Strengere sancties en terughoudendheid van kopers zorgen voor een drastische daling van de olie-inkomsten van Rusland.
• Internationale druk dwingt grote importeurs zoals India om hun afhankelijkheid van Russische ruwe olie te verminderen.
• Geconfronteerd met dalende inkomsten neemt het Kremlin bezuinigingsmaatregelen die het risico op verdere economische instabiliteit vergroten.

De olie-inkomsten van Rusland, voorheen een reddingsboei voor de economie, zijn door een combinatie van factoren sterk gedaald. Het Kremlin staat nu onder toenemende financiële druk nu de sancties worden aangescherpt en de oorlogsuitgaven stijgen.

Gedaalde olie-inkomsten

Nieuwe sancties van de VS en de Europese Unie, in combinatie met strengere controles op tankers die Russische olie vervoeren, hebben de inkomsten van Moskou aanzienlijk verminderd. Deze maatregelen zijn gericht op de grootste oliemaatschappijen van Rusland en verbieden de invoer van geraffineerde brandstoffen die zijn gemaakt van Russische ruwe olie. De EU stelt een volledig verbod op scheepvaartdiensten voor Russische olie voor. Dit met als doel Rusland te dwingen de vijandelijkheden in Oekraïne te beëindigen.

Eerdere sancties, zoals de prijsplafond van de G-7, waren bedoeld om de winsten te beperken zonder de invoer volledig stop te zetten. Rusland heeft echter een “schaduwvloot” van tankers opgezet die buiten het bereik van het plafond opereren, waardoor de impact tijdelijk werd verzacht.

De afnemende olie-inkomsten hebben het Kremlin gedwongen bezuinigingsmaatregelen door te voeren. Belastingverhogingen en meer leningen bij binnenlandse banken worden ingezet om het begrotingstekort als gevolg van lagere inkomsten en een vertragende economische groei op te vangen.

Hoewel deze maatregelen een tijdelijke oplossing bieden, kan het verhogen van belastingen de economische groei verder verstikken, terwijl het opnemen van meer leningen het risico op inflatie vergroot, die momenteel onder controle wordt gehouden door hoge rentetarieven.

Druk op belangrijke importeurs

De VS hebben onder de regering-Biden verdere druk uitgeoefend op India, een belangrijke importeur van Russische ruwe olie, om zijn afhankelijkheid van Russische energie te verminderen. Hoewel India zijn toezegging niet officieel heeft bevestigd, wijzen recente gegevens op een daling van de Russische olieleveringen aan het land.

Internationale inspanningen om de handel in Russische olie aan banden te leggen omvatten verschillende sancties. Sancties tegen individuele tankers die buiten de vastgestelde regelgeving opereren en strengere controles op transacties met Russische energie. Naarmate kopers steeds terughoudender worden vanwege mogelijke juridische gevolgen, eisen ze grotere kortingen op Russische ruwe olie. Hierdoor zouden de inkomsten van Moskou verder dalen.

Gevolgen voor de oorlogsinspanningen

Nu de Russische economie verzwakt onder het gewicht van sancties en oorlogsuitgaven, wordt vraagtekens geplaatst bij het vermogen van het land om het huidige conflict voort te zetten. Een volledige stopzetting van de vijandelijkheden als gevolg van financiële beperkingen lijkt onwaarschijnlijk. Toch zou het Kremlin gedwongen kunnen worden zijn aanpak te heroverwegen. Mogelijk kiest het dan voor een minder intensieve campagne die zich richt op specifieke strategische doelstellingen.

(JW)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!