Key takeaways

• “De ongecontroleerde federale schuld van de VS kan de Fed dwingen om schuldbeheer prioriteit te geven boven inflatiebeheersing”, zegt Janet Yellen, de voormalige voorzitter van de centrale bank.
• Politieke druk op de rente om te verlagen verergert het risico van fiscale dominantie en destabiliseert het monetaire beleid.
• De huidige beleidsmakers lopen het risico dat ze de ernst van de schuldencrisis onderschatten, waardoor de economische stabiliteit op lange termijn voor alle Amerikanen in gevaar komt.

De Amerikaanse economie loopt op lange termijn een groot risico door de stijgende federale schuld. Economen waarschuwen voor een situatie die bekend staat als “fiscale dominantie”, waarin de omvang van de schuld de centrale bank dwingt om de rente laag te houden om de kosten van de staatsschuld te beheersen in plaats van de inflatie onder controle te houden.

Loretta Mester, voormalig voorzitter van de Cleveland Fed, heeft soortgelijke zorgen geuit en benadrukt dat de huidige regeringsfunctionarissen de ernst van het schuldenprobleem blijkbaar niet inzien. In tegenstelling tot eerdere regeringen die de potentiële risico’s onderkenden, begrijpt de huidige regering misschien niet alle gevolgen van niets doen.

Zorgen over Amerikaanse schulden

Voormalig minister van Financiën en voorzitter van de Federal Reserve Janet Yellen benadrukte deze zorg tijdens een rondetafelgesprek, waarbij ze opmerkte dat de omstandigheden rijp zijn voor fiscale dominantie. Het Congressional Budget Office voorspelt dit jaar een tekort van 1,9 biljoen dollar (1,6 biljoen euro), waardoor de totale federale schuld ongeveer 100 procent van het bbp zal bedragen. Er wordt verwacht dat dit cijfer de komende tien jaar zal stijgen tot ongeveer 118 procent van het bbp.

Desondanks deze zorgen blijft Yellen hopen dat een dreigende crisis, zoals de potentiële insolventie van Social Security en Medicare, het Congres zou kunnen motiveren om een tweepartijdige overeenkomst over begrotingshervormingen te bereiken. David Romer, een econoom aan de Universiteit van Californië in Berkeley, was echter minder optimistisch over de mogelijkheid om een oplossing te vinden. Hij is van mening dat het huidige begrotingstraject een ernstige bedreiging vormt voor iedereen, inclusief de Federal Reserve, als er niets aan gedaan wordt.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns) (uv)