Key takeaways

• Oekraïne heeft zijn schulden succesvol geherstructureerd en daarmee een faillissement voorkomen. Dat zegt S&P Global Ratings.
• Ondanks die vooruitgang blijft de kredietwaardigheid van Oekraïne “speculatief” vanwege de aanhoudende financiële kwetsbaarheid.
• De overeenkomst met het IMF biedt een uitweg door extra financiering aan te trekken om in de aanzienlijke financieringsbehoeften van Oekraïne te voorzien.

Volgens S&P Global Ratings is Oekraïne niet langer in gebreke gebleven met zijn schulden. Deze positieve beoordeling volgt op de voltooiing van een effectenruil die werd geïnitieerd na een gemiste betaling in juni 2025. Het bureau heeft de rating van Oekraïne opgewaardeerd van “selectieve wanbetaling” naar CCC+/C, als gevolg van de succesvolle ruil van 2,6 miljard dollar aan GDP-warrants voor nieuwe en bestaande obligaties.

Resterende schuld

Hoewel een klein deel van de commerciële schuld van Oekraïne nog steeds in gebreke blijft, benadrukte S&P dat er herstructureringsgesprekken met crediteuren gaande zijn. De uitstaande bedragen vertegenwoordigen minder dan 2,5 procent van de totale commerciële schuld van Oekraïne.

S&P waarschuwde echter dat de kredietwaardigheid van Oekraïne nog steeds diep in de categorie “speculatief” blijft vanwege de aanhoudende financiële kwetsbaarheid van het land. Die kwetsbaarheid hangt af van gunstige economische en financiële omstandigheden, waaronder het verloop van de oorlog en aanhoudende steun van internationale bondgenoten.

Internationale steun cruciaal

S&P benadrukte de cruciale rol van EU-leningen en financiering van andere G7-landen om te voorzien in de financieringsbehoeften van Oekraïne voor 2026 en 2027. Het bureau erkende de voortdurende diplomatieke inspanningen om een staakt-het-vuren te bewerkstelligen, maar wees op de aanzienlijke meningsverschillen tussen Rusland en Oekraïne over de voorwaarden, waaronder grensgeschillen en veiligheidsgaranties. Bijgevolg gaat S&P in zijn basisprognose ervan uit dat de intensieve militaire activiteiten tot 2026 zullen voortduren.

IMF-overeenkomst biedt hoop

Een nieuwe overeenkomst met het Internationaal Monetair Fonds (IMF) die eind 2025 werd gesloten, biedt een sprankje hoop. De vijfjarige overeenkomst ter waarde van meer dan 8 miljard dollar zal naar verwachting voldoende steun “katalyseren” om het verwachte financieringstekort van Oekraïne van ongeveer 136,5 miljard dollar voor de periode tussen 2026 en 2029 te overbruggen.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)(fc)