Key takeaways

• De Bank of Japan hanteert een gematigde benadering van de rentetarieven en staat niet onder druk om ze onmiddellijk te verhogen.
• Potentiële risico’s voor de economische vooruitzichten zijn onder andere volatiele financiële markten en onzekerheid over een mogelijke zachte landing voor de Amerikaanse economie.
• De recente daling van de yen is gematigd, waardoor de bezorgdheid over een inflatieoverschrijding door stijgende importprijzen is afgenomen.

Markttrends en mondiale economische ontwikkelingen

Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan (BOJ), benadrukte de noodzaak van zorgvuldige observatie van markttrends en wereldwijde economische ontwikkelingen bij het formuleren van monetair beleid. Hij gaf aan dat de centrale bank niet onder druk staat om de rente onmiddellijk verder te verhogen en in plaats daarvan kiest voor een gematigde aanpak.

Risico’s en onzekerheden inschatten

Hoewel Ueda herhaalde dat de BOJ de rente zal verhogen als de onderliggende inflatie versnelt richting de doelstelling van 2 procent, erkende hij de potentiële risico’s voor de economische vooruitzichten, waaronder volatiele financiële markten en onzekerheid over een mogelijke zachte landing voor de Amerikaanse economie. Hij benadrukte dat het belangrijk is om het beleid tijdig en op de juiste manier aan te passen, rekening houdend met deze onzekerheden.

De invloed van de yen op de inflatie

Ueda merkte op dat de recente daling van de yen is gematigd, waardoor de bezorgdheid over het doorschieten van de inflatie door stijgende importprijzen is afgenomen. Hij sprak zijn vertrouwen uit in het vermogen van de BOJ om de tijd te nemen om marktschommelingen en wereldwijde economische trends te analyseren voordat er beslissingen worden genomen. Deze verschuiving in focus weerspiegelt een groeiende bezorgdheid binnen de BOJ over mogelijke vertragingen in de wereldwijde groei en de impact van een appreciatie van de yen op de exportgedreven Japanse economie.

Binnenlandse economische omstandigheden

Ueda bevestigde opnieuw dat de binnenlandse economische omstandigheden overeenkomen met de projecties van de BOJ en noemde stijgende lonen als drijvende kracht voor consumentenbestedingen en opwaartse druk op de prijzen in de dienstensector. Hij verwacht een aanhoudende inflatiegroei, gevoed door de voortdurende loonstijgingen tot in het volgende fiscale jaar en daarna. Dit suggereert dat Japan steeds meer voldoet aan de voorwaarde voor verdere renteverhogingen.

Mondiale risico’s en marktinstabiliteit

Ueda benadrukte echter de noodzaak om opkomende wereldwijde risico’s nauwlettend in de gaten te houden, met name de mogelijke gevolgen van agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve voor de Amerikaanse economie. Hij wees ook op de voortdurende instabiliteit op de financiële markten en benadrukte het belang van stabiele valutabewegingen die de economische fundamenten weerspiegelen.

Beleidsstandpunt van de BOJ

De opmerkingen van Ueda echoën de gevoelens die werden geuit na de recente beleidsvergadering van de BOJ, waar de raad unaniem besloot om de korte rente te handhaven op 0,25 procent. De verschuiving van de BOJ naar een minder agressieve houding staat in contrast met de Federal Reserve, die onlangs een reeks renteverlagingen doorvoerde in reactie op de vertragende economische groei.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!