Key takeaways

• De Federal Reserve heeft onlangs haar benchmarkrente met een kwart procentpunt verlaagd, de eerste verlaging in negen maanden.
• Deze druk heeft echter bezorgdheid gewekt over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve.
• kenneth Rogoff (professor aan Harvard) voorspelt ook een afname van de wereldwijde dominantie van de Amerikaanse dollar door wat hij “onvoorziene fouten van de VS” noemt.

De Federal Reserve heeft onlangs haar benchmarkrente met een kwart procentpunt verlaagd, de eerste verlaging in negen maanden. De maatregel is bedoeld om de economie te ondersteunen die tekenen van zwakte vertoont. De beslissing volgt op recente gegevens die wijzen op een vertraging van de banengroei en komt na de herhaalde publieke oproepen van president Trump voor een aanzienlijke renteverlaging.

Deze druk heeft echter bezorgdheid gewekt over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve. Kenneth Rogoff, voormalig hoofdeconoom bij het IMF en nu professor aan Harvard, ziet politieke inmenging als een fundamentele bedreiging voor de geloofwaardigheid van de centrale bank. Dat zei hij in een interview met Kitco. Hij stelt dat deze dynamiek geworteld is in de escalerende staatsschuld en de Fed uiteindelijk zal dwingen om de overheidsuitgaven te accommoderen, wat na verloop van tijd tot een hogere inflatie zal leiden.

Afname wereldwijde dominantie

Rogoff voorspelt ook een afname van de wereldwijde dominantie van de Amerikaanse dollar door wat hij “onvoorziene fouten van de VS” noemt. Hij suggereert dat het aandeel van de dollar in de wereldwijde reserves de komende tien jaar aanzienlijk zou kunnen afnemen. Dit is te wijten aan factoren zoals het toenemende gebruik van financiële sancties, die andere landen aanmoedigen om alternatieven voor de dollar te zoeken voor de internationale handel.

De economische situatie van China is een ander punt van zorg voor Rogoff. Hij gelooft dat China’s lang voorspelde economische crisis al aan de gang is en vergelijkt het traject ervan met de economische stagnatie van Japan. Hij waarschuwt dat de gelijktijdige strijd van de twee grootste economieën ter wereld een achtergrond van diepe wereldwijde instabiliteit creëert.

Hoewel de markten in eerste instantie positief kunnen reageren op de recente renteverlaging, suggereert Rogoffs analyse dat dit op de langere termijn onbedoelde gevolgen kan hebben. Hij ziet goud als de ultieme veilige haven in dit onzekere economische landschap. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!