Polen lijkt niet gehaast om in euro te betalen

Polen lijkt niet gehaast om in euro te betalen
Damian Lemanski/Bloomberg via Getty Images

Key takeaways

  • De gouverneur van de Poolse centrale bank waarschuwt voor de invoering van de euro vanwege mogelijke risico’s voor de economische stabiliteit.
  • Het gebrek aan flexibiliteit in de eurozone op het gebied van arbeidsbewegingen en prijsaanpassingen, in combinatie met de uiteenlopende industriële structuren en schuldniveaus in de lidstaten, leidt tot onsynchrone bedrijfscycli en uiteenlopende inflatiecijfers.
  • De invoering van de euro zou Polen de mogelijkheid ontnemen om de nationale rentepercentages vast te stellen, waardoor er mogelijk een boom-bust-cyclus ontstaat die wordt aangedreven door kredietexpansie, gevolgd door economische krimp en stijgende werkloosheid.

Adam Glapiński, gouverneur van de Poolse centrale bank, heeft gewaarschuwd tegen de invoering van de euro in de nabije toekomst, vanwege mogelijke risico’s voor de economische stabiliteit en een mogelijke boom-bust cyclus. Hij stelt dat, hoewel de invoering van de euro op de lange termijn haalbaar zou kunnen zijn, het op dit moment aanzienlijke uitdagingen met zich meebrengt voor het behoud van het economisch evenwicht en de convergentie van Polen met West-Europa.

Glapiński wijst op verschillende factoren die bijdragen aan deze risico’s. Hij wijst erop dat het de eurozone ontbreekt aan flexibiliteit op het gebied van arbeidsbewegingen en prijsaanpassingen. Bovendien is er geen robuust fiscaal mechanisme om middelen over te dragen aan economieën die asymmetrische schokken ondervinden. Dit gebrek aan flexibiliteit, gecombineerd met de diversiteit in industriële structuren, arbeidsmarkten en schuldniveaus in de economieën van de eurozone, leidt tot onsynchrone conjunctuurcycli en wisselende inflatiecijfers.

Zorgen over invoering euro

Bijgevolg is de ene rentevoet die door de Europese Centrale Bank wordt vastgesteld, vaak niet geschikt voor alle lidstaten. Dit kan resulteren in onstabiele krediethausses, gevolgd door economische vertragingen en werkloosheidspieken. Glapiński stelt dat de Poolse economie momenteel aan deze risico’s wordt blootgesteld als het de euro invoert.

Het verlies van de mogelijkheid om de nationale rentetarieven vast te stellen is een primaire zorg. Hij voorspelt dat de rentetarieven in de eurozone vaak onder het optimale niveau voor Polen zouden liggen, wat mogelijk zou leiden tot een boom-bust cyclus, gedreven door kredietexpansie gevolgd door economische krimp en stijgende werkloosheid.

Zorgen over de wisselkoers

Verder benadrukt Glapiński het belang van de zwevende złoty-wisselkoers als schokdemper voor de Poolse economie. De invoering van de euro zou dit cruciale mechanisme elimineren, wat zou leiden tot een grotere volatiliteit van het bbp, schommelingen in de werkloosheid en een mogelijk verlies aan concurrentievermogen op de exportmarkten.

Hoewel hij erkent dat Polen wettelijk verplicht is om de euro in te voeren als onderdeel van zijn EU-lidmaatschap, concludeert Glapiński dat de huidige balans van economische kosten en baten sterk in het voordeel van het uitstellen van de invoering van de euro uitvalt. Hij suggereert dat deze balans in de toekomst zou kunnen verschuiven naarmate Polen economisch verder convergeert met West-Europa.

Meer

Ontvang de Business AM nieuwsbrieven

De wereld verandert snel en voor je het weet, hol je achter de feiten aan. Wees mee met verandering, wees mee met Business AM. Schrijf je in op onze nieuwsbrieven en houd de vinger aan de pols.

03:00