“Parfum van crisis 2008”: Staat Credit Suisse aan de rand van de afgrond?

“Parfum van crisis 2008”: Staat Credit Suisse aan de rand van de afgrond?
(Getty Images)

Verschillende indicatoren wijzen op financiële problemen bij Credit Suisse. Staat de bank een ‘Lehman Brothers’-achtige gebeurtenis te wachten?

Tot nu toe was de energiesector de industrietak die aan analisten vergelijkingen tussen 2022 en 2008 ontlokte. Door de hoge gasprijzen dreigen sommige leveranciers failliet te gaan. De Duitse overheid heeft bijvoorbeeld het bedrijf Uniper gekocht om het op het laatste nippertje te redden en andere landen hebben fondsen moeten verstrekken voor bail-outs van hun energiebedrijven.

Maar er zijn ook financiële instellingen die weer doen denken aan het kapseizen van Lehman Brothers. Deze Amerikaanse zakenbank ging op 29 september 2008 failliet en sleurde de hele financiële sector mee in zijn val. Credit Suisse zou zich in een kritieke situatie bevinden, zo blijkt uit verschillende indicatoren.

Credit default swaps

Een credit default swap (CDS) is een overeenkomst tussen twee partijen waarbij het kredietrisico van een derde partij wordt overgedragen. Het is een soort verzekering tegen kredietverliezen, die werkt met hefboomeffecten. Naarmate een wanbetaling waarschijnlijker wordt, stijgt de risicopremie van het activum (terwijl de prijs ervan daalt omdat veel beleggers zich ervan ontdoen), en stijgt ook deze verzekering.

Voor Credit Suisse zijn de CDS sinds het begin van het jaar met bijna 1.300 procent gestegen, hetzelfde percentage als de CDS van Lehman Brothers een week voor de aankondiging van het faillissement, zegt analist Daryl Jones van het beleggings- en financieel onderzoeksbureau Hedgeye op Twitter.

Aandelen

De beurskoers van de Zwitserse bank bevindt zich in een vrije val. Sinds het begin van het jaar is Credit Suisse met 56 procent achteruitgegaan. Sinds februari 2021 heeft ze zelfs meer dan 70 procent verloren. Nogmaals, dit zijn de grootste dalingen sinds 2008, in ieder geval voor bankaandelen.

“Kritisch moment”

De bank staat voor een grote herziening van zijn strategie, door CEO Ulrich Koerner omschreven als een “kritiek moment”, in een intern document geraadpleegd door Bloomberg. Gedurende een maand zal een audit worden uitgevoerd. De CEO geeft aan dat hij het imago van de bank wil herstellen, de bank weer winstgevend wil maken en de recente schandalen achter zich wil laten.

Een aankondiging die, in de hierboven beschreven context, de markten niet noodzakelijkerwijs geruststelt. Koerner zelf spreekt in zijn memo van “interne en externe onzekerheden en speculaties”.

Maar hij wil beleggers ook geruststellen en benadrukt dat de bank beschikt over “een solide kapitaalbasis en liquiditeitspositie” en vraagt zijn medewerkers de beurskoers niet te verwarren met deze solide basis. Ook niet bepaald geruststellende praatjes. In 2008 werden dezelfde woorden uitgesproken door vertegenwoordigers van Lehman Brothers.

Het valt nog te bezien hoe de situatie zich in de komende dagen en weken zal ontwikkelen. De blootstelling van andere banken – al dan niet Europese – aan Credit Suisse en de manier hoe een faillissement hen zou treffen, is nog onbekend. In ieder geval zou een financiële crisis op een zeer slecht moment komen voor Europa, dat al te maken heeft met een ongekende energiecrisis en een sombere economische toekomst.

(lb/mah)

Meer premium artikelen
Meer

Ontvang de Business AM nieuwsbrieven

De wereld verandert snel en voor je het weet, hol je achter de feiten aan. Wees mee met verandering, wees mee met Business AM. Schrijf je in op onze nieuwsbrieven en houd de vinger aan de pols.