Key takeaways
- Polen handhaaft zijn referentierentevoet van 3,75 procent.
- Stijgende brandstofkosten drijven de inflatie op naar de bovengrens van de doelstelling van de centrale bank.
- Economische instabiliteit maakt een renteverlaging in september onwaarschijnlijk.
Aangezien de inflatie het hoogste niveau in meer dan een jaar heeft bereikt, wordt verwacht dat Polen zijn huidige referentierentevoet van 3,75 procent zal handhaven.
Enquête
Volgens een Bloomberg-enquête onder 34 economen wordt verwacht dat de Raad voor het Monetair Beleid de rente deze woensdag ongewijzigd zal laten, waarmee een trend wordt voortgezet die al sinds maart aanhoudt.
De officiële beslissing wordt naar verwachting vóór 16 uur in Warschau bekendgemaakt, gevolgd door een persconferentie van gouverneur Adam Glapinski op donderdagmiddag.
Oorzaken van de stijgende inflatie
De sterke stijging van de prijzen wordt voornamelijk veroorzaakt door stijgende brandstofkosten, een trend die in veel landen die afhankelijk zijn van energie-importen te zien is tegen de achtergrond van aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Bovendien heeft de Poolse regering eerdere prijsplafonds voor brandstof laten vervallen in een poging de nationale begroting te stabiliseren. Als gevolg daarvan steeg de totale inflatie in augustus tot 3,4 procent, waarmee deze richting de bovengrens van de doelbandbreedte van de centrale bank van 1,5 procent tot 3,5 procent werd gedreven.
Gevolgen voor het tijdschema van renteverlagingen
Deze inflatoire druk, in combinatie met een sterker dan verwachte groei van de economie van het land (ter waarde van 1 biljoen dollar), heeft de kans op een renteverlaging in september tenietgedaan, een mogelijkheid die Glapinski eerder in juli nog had gesuggereerd. Christian Wietoska, strateeg bij Deutsche Bank AG, merkte op dat het herstel van de wereldwijde energie- en gasprijzen het pad naar monetaire versoepeling heeft bemoeilijkt.
Hoewel hij van mening is dat de raad nog steeds een verlaging vóór het einde van het jaar zou kunnen overwegen als de energiekosten dalen, blijven de vooruitzichten op korte termijn voorzichtig.
Vooruitzichten van de raad
Interne standpunten binnen de raad weerspiegelen deze aarzeling; lid Iwona Duda gaf onlangs aan dat de rente waarschijnlijk tot het einde van het jaar ongewijzigd zal blijven vanwege de huidige economische onzekerheden.
Hoewel sommige handelaren gokken op mogelijke renteverhogingen in de nabije toekomst, suggereren analisten van PKO Bank Polski SA dat Glapinski afstand zou kunnen nemen van eerdere hints over versoepeling. In plaats daarvan verwachten zij dat hij zal aangeven dat de financieringskosten voor langere tijd stabiel zullen blijven om de marktverwachtingen met betrekking tot mogelijke verhogingen in toom te houden.
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
