Key takeaways

• OPEC+ verhoogt de olieproductie in augustus met 548.000 vaten per dag.
• De beslissing ligt boven de verwachtingen van analisten en mikt op een groter marktaandeel.
• De alliantie wijst op stabiele economische vooruitzichten en gezonde marktindicatoren.

De OPEC+-alliantie heeft zaterdag beslist om de olieproductie in augustus met 548.000 vaten per dag op te voeren. Dat ligt aanzienlijk hoger dan de 411.000 vaten die analisten verwachtten, gebaseerd op de productiedoelstelling van de voorbije maanden. De alliantie verwijst naar stabiele economische vooruitzichten wereldwijd en gezonde marktfundamenten, zoals lage olievoorraden, om de beslissing te verantwoorden.

Olie als marktwapen

Volgens Jorge Leon van Rystad Energy is de verhoging een duidelijk signaal: OPEC+ kiest resoluut voor het uitbreiden van haar marktaandeel. Die koerswijziging roept twee cruciale vragen op. Eén: mikt de groep straks op het volgende productieplafond van 1,66 miljoen vaten per dag zodra de volledige 2,2 miljoen vaten aan vrijwillige productieverlagingen zijn teruggedraaid? En twee: is de vraag sterk genoeg om dat extra aanbod op te vangen?

Prijsdruk ondanks geopolitieke onrust

De olieprijzen blijven ondanks geopolitieke spanningen relatief stabiel, met een koers tussen 66 en 68 dollar per vat (56-58 euro). De onzekerheid in het Midden-Oosten, het fragiele bestand tussen Iran en Israël, en aanhoudende conflicten in Oekraïne en Libië zorgen nochtans voor een gespannen markt. UBS-analist Giovanni Staunovo benadrukt dat Kazachstan en Irak al maanden boven hun productiequota zitten. Hun overproductie kan mee aan de basis liggen van de beslissing om de besparingen versneld terug te schroeven.

Eerdere spanningen en beleidswijziging

De aankondiging volgt op een kort, twaalf dagen durend conflict tussen Iran en Israël. Tijdens dat conflict steeg de olieprijs kortstondig boven 80 dollar (68 euro) per vat, uit vrees voor een mogelijke blokkade van de strategische Straat van Hormuz. Die zeestraat is goed voor ongeveer een vijfde van de wereldwijde oliedoorvoer.

De bredere OPEC+-groep, die de OPEC-leden en hun bondgenoten omvat, begon in 2022 met productiebeperkingen om de prijzen te ondersteunen. In mei kwam daar verandering in: acht leden, aangevoerd door Saoedi-Arabië, kondigden onverwacht een forse productiestijging aan. Die zet deed de olieprijzen dalen.

Saoedische strategie: druk op de ketel

Sindsdien zijn de olieprijzen gestabiliseerd tussen 66 en 68 dollar (56-58 euro) per vat. Door nu opnieuw de productie te verhogen, lijkt Saoedi-Arabië druk te willen uitoefenen op landen die hun quota niet naleven. Lagere prijzen betekenen immers minder winst voor wie blijft overproduceren.

Volgens schattingen van Bloomberg bleef de reële productietoename in mei overigens beperkt tot 200.000 vaten per dag, ondanks het verdubbelen van de productiequota. Dat doet vermoeden dat naleving en implementatie minstens even bepalend zijn als de formele beslissingen zelf. (uv)