De aandelenmarkt kelderde vandaag toen de angst voor een recessie in de Verenigde Staten beleggers deed wegvluchten van risico’s en erop gokten dat er snel renteverlagingen nodig zullen zijn om de groei te redden.

Japanse aandelen kelderden 13 procent, de grootste daling op één dag sinds de wereldwijde financiële crisis in 2011, terwijl Nasdaq futures en S&P 500 futures dalen.

Risicomijdende beleggers vluchten

Beleggers ontvluchten risicovollere activa en zoeken veilige havens nu de bezorgdheid over een recessie toeneemt. De yen en Zwitserse frank stegen toen overvolle carry trades uit elkaar vielen. Dit riep speculaties op dat sommige beleggers winstgevende trades moesten verkopen alleen maar om het geld te krijgen om verliezen elders te dekken. De stortvloed van verkopen was zo groot dat op beurzen in heel Azië circuit breakers in werking traden.

De Nikkei daalde met 13 procent en bereikte het grootste dieptepunt sinds zeven maanden, terwijl MSCI’s breedste index van Azië-Pacific aandelen buiten Japan 4,2 procent verloor. Chinese blue chips daalden slechts 0,5 procent, geholpen door een opleving in de Caixin PMI voor diensten naar 52,1.

Rente en obligatierente

De rente op Japanse 10-jaars obligaties daalde met 17 basispunten naar het laagste punt sinds april op 0,785 procent, toen de markten het vooruitzicht van een nieuwe verhoging door de Bank of Japan radicaal heroverwogen. Staatsobligaties waren in trek met een 10-jaarsrente die 3,723 procent bereikte, het laagste sinds medio 2023.

De tweejaarsrente daalde naar 3,807 procent, na vorige week al 50 basispunten te zijn gedaald, en zou binnenkort onder de tienjaarsrente kunnen zakken, waardoor de curve positief wordt, wat zou wijzen op wat in het verleden vaak wees op een recessie.

Economische vooruitzichten

Het zorgwekkend zwakke loonrapport van juli zorgde ervoor dat de markten een kans van 78 procent inschatten dat de Federal Reserve de rente in september niet alleen zal verlagen, maar met maar liefst 50 basispunten. Futures gaan uit van 122 basispunten verlaging van de 5,25-5,5 procent funds rate dit jaar en zien de rente rond de 3,0 procent tegen het einde van 2025.

Analisten van Goldman Sachs verhoogden hun kans op een 12-maands recessie naar 25 procent, terwijl analisten van JPMorgan nog bearisher waren en een kans van 50 procent op een Amerikaanse recessie inschreven.

Marktbewegingen

De enorme daling van de rente op schatkistpapier overschaduwde ook de gebruikelijke safe-haven aantrekkingskracht van de Amerikaanse dollar en sleurde de munt 0,4 procent omlaag ten opzichte van een mandje van majors. De dollar verloor nog eens 2,2 procent op de Japanse yen op 143,10, terwijl de euro 1,9 procent daalde naar 156,35.

De Zwitserse frank profiteerde het meest van de stormloop op risico’s, waarbij de dollar 0,9 procent daalde en een laagste punt in zes maanden aantikte op 0,8485 Zwitserse frank.

Key Takeaways

• Aandelen kelderen door groeiende angst voor een Amerikaanse recessie
• Japanse aandelen crashen 13 procent, grootste eendaagse daling sinds 2011
• Beleggers ontvluchten riskantere activa en zoeken veilige havens

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!