Key takeaways
- Nederland verschuift zijn pensioenstelsel van 1,8 biljoen euro van gegarandeerde betalingen naar individuele beleggingsrekeningen.
- De hervorming behoudt een vorm van collectieve risicodeling, waardoor pensioenvermogens gezamenlijk kunnen groeien en automatische overdracht bij overlijden wordt vermeden.
- Pensioenfondsen worden aangemoedigd om meer te investeren in risicovollere activa zoals private equity en krediet, om het rendement te verhogen zonder de stabiliteit uit het oog te verliezen.
Nederland heeft zijn pensioenstelsel van 1,8 biljoen euro ingrijpend gewijzigd. Dat meldt Financial Times. De revisie houdt een overstap in van gegarandeerde uitkeringen naar individuele beleggingsrekeningen. Dit zou de uitkeringen voor miljoenen spaarders kunnen verhogen.
Vanaf januari zullen fondsen die bijna een derde van het pensioenvermogen van het land vertegenwoordigen, overstappen van een systeem met vaste uitkeringen naar een model met vaste bijdragen. Onder dit nieuwe systeem schommelt het inkomen op basis van de prestaties van het fonds. Deze verandering volgt op meer dan tien jaar planning en is bedoeld om de houdbaarheid van het Nederlandse pensioenstelsel voor toekomstige generaties te garanderen naarmate de bevolking vergrijst.
Collectieve risicodeling
De overgang voorziet in een collectief element in de meeste regelingen, waardoor de automatische overdracht van individuele pensioenactiva naar begunstigden in geval van overlijden wordt voorkomen. Deze aanpak bevordert risicodeling en laat alle activa groeien, wat resulteert in hogere pensioenen.
Op dit moment hebben veel Nederlandse pensioenregelingen grote overschotten, wat betekent dat hun activa groter zijn dan de middelen die nodig zijn voor betalingen. Dit overschot maakt het mogelijk om de huidige pensioenen te verhogen onder het nieuwe systeem, waarbij alle activa worden toegewezen aan de deelnemers.
Rendement en stabiliteit in evenwicht
Niet alle overschotten zullen zich vertalen in hogere pensioenen. De fondsen houden een reserve aan om de uitbetalingen te egaliseren bij marktdalingen. De overgang moedigt Nederlandse pensioenfondsen ook aan om meer te beleggen in risicovollere activa met een hoger rendementspotentieel. Tegelijk zullen ze minder investeren in schuldinstrumenten, die traditioneel de inkomsten genereren voor de verschuldigde pensioenen.
Deze verschuiving zal naar verwachting leiden tot een toename van de beleggingen van het systeem in private equity en kredieten. Die stijging bedraagt ongeveer 5 procentpunten, oftewel 90 miljard euro, in de komende vijf jaar. Omgekeerd zal het bezit van staatsobligaties op lange termijn naar verwachting met 64 miljard euro afnemen tijdens de overgang, die volgens de planning in 2028 zal eindigen.
Uitdagingen en zorgen
Hoewel het pensioenstelsel als een van de beste van Europa geldt, zijn er zorgen. De overgang is complex en er is een risico op fouten bij het berekenen van de uitkeringen. Problemen met de gegevenskwaliteit van de afgelopen decennia, vooral in sectoren met veel kleine bedrijven die traag zijn geweest met het invoeren van geautomatiseerde loonlijstsystemen, zouden tot onnauwkeurigheden kunnen leiden.
Sommige deskundigen voorspellen ook verlagingen van de bijdragepercentages, naarmate de sector naar een wereldwijd gemiddelde evolueert. Dat zou toekomstige gepensioneerden kwetsbaarder voor inflatie kunnen maken. (jv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!