Key takeaways

• De Amerikaanse grootbank Morgan Stanley heeft de rating voor wereldwijde aandelen verlaagd vanwege zorgen over verstoringen in de olievoorziening en de mogelijke gevolgen daarvan voor de waarderingen.
• Beleggers wordt aangeraden om, gezien de geopolitieke onzekerheid, over te stappen naar veiligere havens zoals Amerikaanse staatsobligaties en contanten.
• Ondanks de bredere marktcorrecties blijft de bank vrij positief over Amerikaanse aandelen vanwege hun sterkere winstgroeivooruitzichten in vergelijking met andere regio’s.

Te midden van de toenemende onzekerheid als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten heeft Morgan Stanley zijn beleggingsaanbevelingen aangepast. Het bedrijf heeft wereldwijde aandelen verlaagd van “overweight” naar “equal weight”, waarmee het beleggers aanraadt om risicovollere activa te mijden. Omgekeerd heeft het Amerikaanse staatsobligaties en contanten opgewaardeerd naar “overweight”, waardoor deze worden gepositioneerd als veilige havens in turbulente tijden.

Zorgen over de olievoorziening zorgen voor verschuivingen

Deze verschuiving wordt gedreven door zorgen over de mogelijke duur en impact van verstoringen in de olievoorziening. De prijzen voor Brent-ruwe olie zijn deze maand dramatisch gestegen en overtreffen zelfs de stijgingen die tijdens de Golfoorlog van 1990 werden waargenomen. Morgan Stanley waarschuwt dat aanhoudend hoge olieprijzen, rond de 150 à 180 per vat, de wereldwijde aandelenwaarderingen aanzienlijk zouden kunnen verlagen.

De financiële instelling heeft ook haar blootstelling aan Amerikaanse en Japanse aandelen verminderd en hun rating verlaagd van “overweight” naar “equal weight”. Zij noemden mogelijke negatieve gevolgen voor de Japanse toeleveringsketens en het risico van een wereldwijde recessie als de Straat van Hormuz voor langere tijd gesloten blijft.

Amerikaanse aandelen blijven de voorkeur genieten

Ondanks die aanpassingen blijft Morgan Stanley de voorkeur geven aan Amerikaanse aandelen ten opzichte van andere regio’s vanwege hun sterkere winstgroeivooruitzichten. Dat standpunt staat in schril contrast met de trend van vorig jaar, toen beleggers te midden van handelsspanningen de voorkeur gaven aan Europese, Japanse en opkomende markten boven Amerikaanse beleggingen.

Sinds het conflict in het Midden-Oosten vorige maand uitbrak, zijn de kapitaalstromen verschoven naar Amerikaanse aandelen en obligaties, wat wijst op een hernieuwde perceptie van de VS als een meer defensieve markt. Analisten van Morgan Stanley schrijven dit toe aan het feit dat de VS, die minder afhankelijk is van energie-importen dan Europa, betere diversificatie biedt tijdens een schok in de olievoorziening. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!