Key takeaways

• Ross Beaty, een bekende mijnbouwondernemer, gelooft dat de stijging in grondstoffenaandelen een positieve trend op lange termijn is en adviseert beleggers om hun posities vast te houden.
• Beaty vergelijkt de huidige omgeving met eerdere cycli in 2002 en 2009 en benadrukt het belang van het weerstaan van de drang om te verkopen tijdens deze aanhoudende marktbeweging.
• Beaty biedt ook een kritische beoordeling van de politieke nadruk op “kritieke mineralen” en stelt dat dit verhaal grotendeels misleidend is en de realiteit van de toeleveringsketen negeert.

Ross Beaty, een bekende mijnbouwondernemer, gelooft dat de stijging in grondstoffenaandelen een positieve trend op lange termijn is en adviseert beleggers om hun posities vast te houden. Hij waarschuwt tegen de wijdverspreide verwachting van een grote golf van fusies en overnames (M&A), omdat hij van mening is dat het zoeken naar deals een verleidelijke valstrik is die altijd heeft geresulteerd in een vermindering van de aandeelhouderswaarde. Dat vertelde hij bij Kitco.

Beaty, die vijf beursgenoteerde bedrijven heeft opgebouwd die elk meer dan 1 miljard dollar (856 miljoen euro) waard zijn, brengt een ervaren perspectief op de huidige markteuforie. Met de goudprijs en de VanEck Gold Miners ETF (GDX) die tot nu toe met meer dan 95 procent is gestegen, biedt zijn perspectief waardevol advies over het grijpen van de kansen en het overwinnen van de uitdagingen die voor ons liggen.

Inhaalslag

Beaty vergelijkt de huidige omgeving met eerdere cycli in 2002 en 2009 en benadrukt het belang van het weerstaan van de drang om te verkopen tijdens deze aanhoudende marktbeweging. Hij schrijft de rally toe aan een langverwachte inhaalslag na jaren waarin aandelen ondermaats presteerden ten opzichte van goudprijzen, toen beleggerskapitaal massaal op zoek ging naar alternatieve activa zoals bitcoin en meme-aandelen.

In tegenstelling tot analisten die een nieuwe consolidatiegolf voorspellen, is Beaty sceptisch over de kans op een lawine van deals. Veel grote bedrijven geven prioriteit aan aandeelhoudersrendement door middel van inkoop en dividenden, of richten zich op het terugdringen van schulden die in magere tijden zijn opgebouwd. Hij ziet de drang naar deals als potentieel destructief en noemt talloze gevallen van erosie van aandeelhoudersvermogen door slecht uitgevoerde overnames.

Diversificatie

Beaty biedt ook een kritische beoordeling van de politieke nadruk op “kritieke mineralen” en stelt dat dit verhaal grotendeels misleidend is en de realiteit van de toeleveringsketen negeert. Hij stelt dat de wereld weliswaar over aanzienlijke minerale voorraden beschikt, maar dat het Westen niet over de raffinage- en smeltcapaciteit beschikt om de dominantie van China op dit gebied te evenaren. Dit komt overeen met recente berichten dat China bijna 90 procent van de raffinage van zeldzame aardelementen ter wereld in handen heeft.

Voortbordurend op zijn veertigjarige carrière benadrukt Beaty het belang van veerkracht door diversificatie als een belangrijke factor in zijn besluitvorming. Hij haalt drie recente operationele uitdagingen aan om dit punt te illustreren: een ingestorte mijnwand, een vertraging bij het opstarten van de mijn en een sluiting die te maken had met de gemeenschap. Als zijn bedrijf afhankelijk was geweest van slechts één bedrijfsmiddel, zou zijn aandelenkoers daar aanzienlijk onder hebben geleden.

Beaty benadrukt de cruciale rol van vertrouwen in zijn handelsaanpak, en haalt een recente investering aan die hij uitsluitend deed op aanbeveling van een geoloog met wie hij al meer dan 20 jaar samenwerkt. Hij bestrijdt ook de gangbare perceptie van een tekort aan talent in de mijnbouwsector en wijst op de overvloed aan jonge internationale werknemers binnen zijn bedrijven als bewijs van gemakkelijk beschikbaar bekwaam personeel. (fc)