Key takeaways

• Een door het Kremlin gesteunde denktank waarschuwt dat Rusland tegen het einde van 2026 met een bankencrisis kan worden geconfronteerd.
• Om zo’n crisis te voorkomen, kan een aanzienlijke interventie nodig zijn, waaronder de herstructurering of nationalisatie van meer dan 10 procent van de banken of het verlenen van financiële steun.
• Hoewel de centrale bank deze zorgen van de hand wijst, erkennen analisten de mogelijkheid van een toename van probleemleningen, maar denken ze dat een systeemcrisis onwaarschijnlijk is dankzij bankbuffers en strenge regelgeving.

Een denktank gesteund door het Kremlin heeft gewaarschuwd dat Rusland tegen het einde van 2026 een systeemcrisis in de banksector kan doormaken als de huidige trends zich voortzetten. Volgens het Center for Macroeconomic Analysis and Short-Term Forecasting (CMASF) zou deze crisis zich kunnen voordoen als de probleemactiva in het banksysteem meer dan 10 procent bedragen of als er op grote schaal deposito’s worden opgenomen.

Interventie nodig

Om een dergelijke crisis te voorkomen, zou een aanzienlijke interventie nodig zijn, waaronder het herstructureren of nationaliseren van meer dan 10 procent van de banken of het verlenen van financiële steun ter waarde van meer dan 2 procent van het bbp. De CMASF acht de kans dat dit scenario zich in 2026 zal voordoen “gemiddeld”.

Een alarmerende indicator is de snelle toename van achterstallige leningen, d.w.z. leningen die meer dan 90 dagen achterstallig zijn. Gegevens van het Scoring Bureau laten een aanzienlijke toename van deze leningen zien, tot 2,3 biljoen roebel (25,5 miljard euro) in oktober.

Verslechterende kwaliteit van leningen

CMASF-expert Renat Akhmetov wijst op de verslechterende kwaliteit van ongedekte consumentenleningen die eind 2023 en begin 2024 tegen hoge rente zijn uitgegeven. Hij identificeert ook opkomende risico’s in oudere hypotheken die zijn afgesloten tijdens de piek van de vraag naar gesubsidieerde programma’s.

Akhmetov wijst erop dat een aanzienlijk deel van de slechte schulden wordt gemaskeerd door herstructureringen van leningen, die tussen 2022 en 2025 in totaal ongeveer 2,4 biljoen roebel (26,6 miljard euro) bedragen. Dit komt overeen met 6,2 procent van de portefeuille retailleningen in oktober.

Risico’s bedrijfssector

In de bedrijfssector was tegen het einde van het derde kwartaal van 2025 een vijfde van de leningen aan kleine en middelgrote ondernemingen geherstructureerd. Akhmetov waarschuwt dat de verslechterende financiële omstandigheden voor sommige bedrijven en de dalende inkomsten in exportgerichte sectoren als gevolg van de zwakkere buitenlandse vraag vanaf eind 2026 een golf van “slechte leningen” in de bedrijfssector kunnen veroorzaken.

Terwijl de CMASF haar bezorgdheid uit, wijst de Russische centrale bank die waarschuwingen van de hand en stelt dat er geen reden is om te vrezen voor een bankencrisis. Ze wijst op de hoge reservedekking voor ongedekte consumentenleningen met betalingsachterstanden en het lage percentage onrendabele leningen in de zakelijke portefeuille. De monetair instelling benadrukt ook haar strikte regelgevende aanpak, die de accumulatie van risico’s beperkt.

Vooruitzichten analisten

Finam-analist Igor Dodonov erkent echter de mogelijkheid van een verdere toename van probleemleningen, maar acht het onwaarschijnlijk dat dit tot een systeemcrisis zal leiden. Hij noemt de aanzienlijke reserves die banken de afgelopen jaren hebben opgebouwd en het strenge regelgevingskader van de centrale bank als factoren die bijdragen aan de stabiliteit.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!