Key takeaways

• De reële lonen daalden voor de derde maand op rij met een daling van 2,1 procent in maart.
• De consumentenbestedingen zijn onverwacht gestegen ondanks de aanhoudende inflatie.
• Huishoudelijke uitgaven stegen met 2,1 procent en overtroffen de marktverwachtingen, maar consumenten gaven minder uit aan voedingsmiddelen vanwege de hogere prijzen.

De Japanse economie vertoont een complex beeld met gemengde signalen over de consumentenbestedingen en de loonstijging. Terwijl de consumentenbestedingen in maart onverwacht stegen, bleven de reële lonen voor de derde maand op rij dalen door de aanhoudende inflatie.

Deze divergentie benadrukt de uitdagingen voor de Japanse economie, die sterk afhankelijk is van de export en worstelt met mogelijke tariefdreigingen en een veranderend monetair beleid. Economen verwachten volgende week een krimp van het BBP over het eerste kwartaal.

Reële lonen en inflatie

De reële lonen, een cruciale indicator voor de koopkracht van huishoudens, daalden in maart met 2,1 procent, na herziene dalingen van 1,5 procent in februari en 2,8 procent in januari. Bij de berekening van de reële lonen houdt het ministerie rekening met de consumenteninflatie, die de prijzen van verse voedingsmiddelen omvat, maar niet de huurprijzen. De inflatie steeg in maart met 4,2 procent, een lichte daling ten opzichte van de 4,3 procent van februari, maar bleef hoog door de stijgende voedselprijzen.

Terwijl de basissalarissen een bescheiden stijging van 1,3 procent vertoonden, daalde het loon voor overwerk met 1,1 procent, wat de eerste daling sinds september betekent en wijst op een mogelijke vertraging van de bedrijfsactiviteit. Het totale gemiddelde inkomen in contanten steeg in maart met 2,1 procent tot 308.572 yen (1.888,46 euro), een langzamer tempo dan de herziene stijging van 2,7 procent in de voorgaande maand.

Economische vooruitzichten 

Ondanks het feit dat grote Japanse bedrijven tijdens de voorjaarsonderhandelingen akkoord gingen met loonsverhogingen van meer dan 5 procent, zullen deze effecten naar verwachting vanaf april zichtbaar worden in de loongegevens van de overheid. Economen voorspellen dat de reële lonen in de toekomst waarschijnlijk positief zullen worden door lagere olieprijzen en een sterkere yen, wat de inflatie onder controle kan helpen houden.

Er blijft echter bezorgdheid bestaan over een mogelijke wereldwijde economische vertraging als gevolg van de Amerikaanse invoerrechten, wat het momentum van de loonstijgingen zou kunnen beïnvloeden. Los daarvan onthulden gegevens van het Japanse ministerie van Binnenlandse Zaken een aanzienlijke stijging van de gezinsbestedingen, met 2,1 procent en meer dan de marktverwachtingen.

Consumentenactiviteit

Op een voor seizoensinvloeden gecorrigeerde maandbasis stegen de bestedingen met 0,4 procent. Een ambtenaar schreef de stijging toe aan hogere uitgaven voor nutsvoorzieningen en amusement, wat wijst op een recente opleving van de consumentenactiviteit. Consumenten blijven echter hun uitgaven aan voedsel beperken vanwege de hogere prijzen.

Ondanks de verwachte verbeteringen in de reële lonen, waarschuwen economen voor het verwachten van een aanzienlijke groei van de consumptie in het licht van de toenemende onzekerheid, zoals mogelijke gevolgen voor de tarieven.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!