Key takeaways

• Het conflict in het Midden-Oosten heeft de inflatieprognose voor Argentinië aanzienlijk verhoogd tot 29,1 procent in 2026 als gevolg van stijgende wereldwijde olieprijzen.
• De vooruitgang die Argentinië had geboekt bij het beteugelen van de inflatie is tenietgedaan, en de maandelijkse inflatie zal in maart naar verwachting 3 procent bedragen.
• Hoewel Argentinië langetermijninvesteringen aantrekt, vormt de herziene inflatieprognose een belangrijke politieke uitdaging voor de huidige regering.

De inflatieprognose voor Argentinië in 2026 is aanzienlijk naar boven bijgesteld, tot 29,1 procent. Deze scherpe stijging wordt voornamelijk toegeschreven aan het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten en de gevolgen daarvan voor de wereldwijde olieprijzen.

Inflatoire druk duikt opnieuw op

Vóór het conflict had Argentinië opmerkelijk succes geboekt bij het beteugelen van de inflatie, door deze terug te dringen van een piek van 211 procent in 2023 tot ongeveer 30 procent tegen eind 2025. Deze desinflatoire trend werd beschouwd als een belangrijke prestatie van de huidige regering en had het vertrouwen van investeerders versterkt.

De wereldwijde stijging van de olieprijs als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten heeft deze positieve ontwikkeling echter tenietgedaan. Hoewel Argentinië een netto-energie-exporteur is, blijft het kwetsbaar voor stijgende brandstofkosten, transportkosten en hogere logistieke kosten voor voedsel, net als Chili, Colombia en Brazilië.

Onzekerheid voedt inflatieprognoses

Analisten voorspellen dat de maandelijkse inflatie in maart 3 procent zal bedragen, wat neerkomt op een jaarlijks percentage van meer dan 42 procent. Deze prognose gaat ervan uit dat een succesvol staakt-het-vuren zal leiden tot lagere olieprijzen, waardoor de inflatoire druk in de tweede helft van het jaar wordt getemperd. Als het staakt-het-vuren mislukt en de Brent-olieprijs boven de 100 dollar per vat uitkomt, zou de inflatieprognose van 29,1 procent voor 2026 wel eens te optimistisch kunnen blijken.

Ondanks een respectabele prognose voor de bbp-groei van 3,3 procent voor 2026, die in lijn ligt met regionale prognoses, betekent dit een vertraging ten opzichte van het robuuste herstel van 4,5 procent dat in 2025 werd waargenomen. De binnenlandse consumptie blijft gematigd als gevolg van bezuinigingsmaatregelen van de regering, ook al laten sectoren zoals de energie-export en de mijnbouw, aangedreven door Vaca Muerta, een aanzienlijke groei zien.

Peso blijft in waarde dalen

De Argentijnse peso zal naar verwachting tegen december met 17,4 procent in waarde dalen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, tot een koers van 1.700 peso per Amerikaanse dollar. Dit suggereert dat analisten verwachten dat het huidige kruipende koppelingsmechanisme de inflatieverschillen zal blijven opvangen zonder een plotselinge devaluatie. Eventuele verstoringen van het staakt-het-vuren of verschuivingen in de mondiale risicobereidheid zouden de waardevermindering van de peso echter kunnen versnellen.

De recente goedkeuring van de hervorming van de gletsjerwet heeft tot doel buitenlandse investeringen aan te trekken, met name in de mijnbouwsector, wat de externe positie van Argentinië kan versterken. De voordelen van deze investeringen zullen zich echter naar verwachting pas op langere termijn manifesteren.

Inflatie blijft belangrijkste politieke uitdaging

Voor de huidige regering dient de herziene inflatieprognose als een herinnering dat het bereiken van een inflatie van minder dan 10 procent gunstige externe omstandigheden vereist. Het conflict in het Midden-Oosten heeft deze vooruitgang verstoord, wat voor voortdurende uitdagingen voor de Argentijnse economie zorgt. Hoewel politieke schandalen de krantenkoppen domineren, is het de herziene inflatiecijfer van 29,1 procent – en niet de eerder verwachte 26 procent – dat uiteindelijk zal bepalen of de economie tastbare resultaten oplevert voor de kiezers vóór de volgende verkiezingscyclus. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!