Key takeaways

• Het aflopen van de kortingen op de brandstofbelasting zal de Duitse inflatie in juli waarschijnlijk doen stijgen.
• Geopolitieke spanningen in Iran vormen een bedreiging voor de energiekosten en de particuliere bestedingen.
• Stijgende exportcijfers en een positief ondernemersvertrouwen duiden op een kwetsbaar economisch herstel.

Duitsland verwacht voor juli een stijging van de inflatie, voornamelijk als gevolg van het aflopen van een door de overheid ingevoerde korting op de brandstofbelasting. Deze tijdelijke maatregel, die vanaf mei de kosten van diesel en benzine met bijna 0,17 euro per liter verlaagde, liep eind juni af. Het Duitse Bureau voor de Statistiek zal aanstaande donderdag voorlopige cijfers publiceren, na een neerwaartse trend waarbij de inflatie daalde van 2,6 procent in mei naar 2,3 procent in juni.

Inflatoire druk

Deze druk wordt nog versterkt door de aanhoudende spanningen rond Iran. Die situatie heeft volatiele effecten op de mondiale energiemarkten en dreef de olieprijzen af en toe boven de grens van 100 dollar per vat.

Deskundigen wijzen erop dat, naarmate bedrijven deze verhoogde energiekosten doorberekenen aan het publiek, ook de voedselprijzen kunnen stijgen. Een dergelijke trend remt doorgaans de particuliere bestedingen af, een essentieel onderdeel van de binnenlandse economische gezondheid van het land. Analisten zijn van mening dat de inflatie pas aanzienlijk zal stabiliseren zodra de impact van deze door conflicten veroorzaakte energieprijsstijgingen na de jaarwisseling uit de jaar-op-jaarvergelijkingen verdwijnt.

Kwetsbaar economisch herstel

Wat de algemene economische prestaties betreft, wijzen prognoses op een lichte groei van 0,1 procent in het tweede kwartaal ten opzichte van het eerste. De officiële bbp-cijfers voor de periode april-juni worden donderdagochtend door Destatis bekendgemaakt.

Ondanks de geopolitieke instabiliteit in de Golf wijzen verschillende indicatoren op een kwetsbaar herstel. Zo meldde het ifo-instituut in juli voor de derde maand op rij een verbetering van het ondernemersvertrouwen, terwijl de export al vier maanden op rij is gestegen, aangevuld met een toename van de internationale orders voor Duitse industriële goederen.

Toekomst

Niettemin blijft de economie kwetsbaar door haar sterke afhankelijkheid van geïmporteerde grondstoffen. Dat betekent dat de gevolgen van het conflict met Iran kunnen aanhouden. Dit volgt op een groei van 0,3 procent in het eerste kwartaal van 2026, grotendeels ondersteund door de sterke export, wat optimisme wekte dat de grootste economie van de EU zich herstelt van drie jaar stagnatie.

Deze positieve vooruitzichten worden verder versterkt door toezeggingen van de overheid om fors te investeren in defensie en de modernisering van het spoor- en wegennet. Dit potentiële momentum is cruciaal, aangezien Duitsland in 2025 met een marginale groei van 0,2 procent ternauwernood aan een drie jaar durende groeidip wist te ontsnappen. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!