De inflatie in de eurozone wint opnieuw aan kracht. De prijsstijgingen zijn ook forser dan verwacht. Wat betekent het jongste inflatiecijfer voor het komende rentebesluit van de Europese Centrale Bank (ECB)?
In het nieuws: De consumentenprijzen in de eurozone zijn deze maand met 2,6 procent gestegen in vergelijking met vorig jaar. Dat blijkt uit het inflatierapport van het Europese Statistiekbureau Eurostat.
- De inflatie ligt hoger dan in april. Toen bedroeg die 2,4 procent.
- De prijsstijging is ook forser dan verwacht. Economen hadden een inflatie van 2,5 procent voorspeld.
- Ook de kerninflatie – die geen rekening houdt met onbewerkte voedingsmiddelen, energie, tabak en alcohol – is hoger dan verwacht. Dat cijfer steeg van 2,7 procent in april naar 2,9 procent in mei. Economen hadden 2,7 procent kerninflatie voorspeld.
Details: Volgens Eurostat leverden de diensten in april de grootste bijdrage aan de inflatie op jaarbasis in de eurozone.
- We betalen 4,1 procent meer voor diensten dan een jaar geleden. Dat is voornamelijk het gevolg van de zogenaamde tweede-ronde-effecten, waarbij de automatische indexering van de lonen een opwaarts effect op de inflatie hebben. De dienstensector is daar zeer gevoelig voor.
- Ook de voedselprijzen blijven in de lift zitten. Die zijn met 2,6 procent gestegen ten opzichte van mei 2023. De voedselinflatie is wel minder fors dan in april. Toen bedroeg die 2,8 procent.
- Het Europese statistiekbureau tekende ook een lichte toename van de energieprijzen. We betalen 0,3 procent voor ons gas en elektriciteitsgebruik in vergelijking met vorig jaar. Vorige maand was er nog sprake van een lichte prijsdaling (-0,6 procent).
- Het komt als geen verrassing dat de forse daling van de energieprijzen achter de rug is. Energieprijzen werden eerst vergeleken met de recordhoge niveaus vlak voor en na de Russische inval in Oekraïne. Die waren vorig jaar al fors gedaald.
Impact inflatie eurozone op rentebesluit ECB
Vooruitblik: De bestuursleden van de ECB komen op 6 juni bijeen om het rentebesluit te bespreken.
- Ondanks een lichte opflakkering van de inflatie zullen ze naar alle waarschijnlijkheid de rente – die vandaag 4 procent bedraagt – verlagen. Enkele prominenten stemmen binnen de ECB, waaronder voorzitter Christine Lagarde en hoofdeconoom Philip Lane, hebben de voorbije weken aangegeven dat dat op dit moment de juist beleidskeuze is.
- Het hoger dan verwachte inflatiecijfer zal naar alle waarschijnlijkheid wel een impact hebben op het verdere verloop van het rentebeleid. De ECB-bestuuursleden hebben al aangegeven dat een renteknip in juni niet meteen betekent dat monetaire instelling in de daaropvolgende maanden dezelfde beslissing zal nemen. Veel zal afhangen van de data waarover de centrale bankiers beschikken op het moment van de rentevergaderingen. Als blijkt dat de inflatie de komende maanden aan kracht blijft winnen, zal de ECB nog even wachten om opnieuw het mes te zetten in de rente.
- “Nu de ECB aan de vooravond staat van een historische renteverlaging, vergroot dit inflatierapport de twijfels over het toekomstige inflatietraject”, luidt de analyse van Bert Colijn, econoom bij ING. “Hoewel veel toekomstgerichte indicatoren gunstig blijven, zullen een krappe arbeidsmarkt, aanhoudende verstoringen in de toeleveringsketen en een herstel van de koopkracht zorgen voor een verhit debat tussen de bestuursleden tijdens de volgende rentevergaderingen.”
