Key takeaways
- Hedgefondsen kenden hun grootste maandelijkse prestatiekloof ten opzichte van de S&P 500 in twintig jaar.
- Snelle desinvesteringen in AI-activa leidden tot een ernstige “de-grossing”.
- De hoge sectorconcentratie blijft boven de historische normen, ondanks recente correcties.
Volgens analisten van Goldman Sachs kenden hedgefondsen in juli een ongekende prestatiekloof ten opzichte van de S&P 500. Het is de grootste maandelijkse achterstand in meer dan twee decennia aan geregistreerde gegevens. Deze terugval viel samen met een aanzienlijke “de-grossing“-golf, een van de meest abrupte van de afgelopen tien jaar, waarbij fondsen hun marktblootstelling snel terugschroefden.
Ommekeer in de AI-trend
Een belangrijke oorzaak van deze daling was de ommekeer in de trend op het gebied van artificiële intelligentie (AI). Na in het voorgaande kwartaal agressief te zijn overgestapt op AI-activa, waarbij de portefeuilleomzet niveaus bereikte die sinds 2021 niet meer waren gezien, begonnen fondsen hun posities te diversifiëren. Deze verschuiving hield in dat belangen in megacap-bedrijven en diverse halfgeleideraandelen werden afgebouwd.
Concentratie en volatiliteit
Deze volatiliteit toont hoe sterk de rendementen en de hefboomwerking van fondsen aan de AI-sector zijn gekoppeld. Hoewel het tweede kwartaal aanzienlijke winsten liet zien dankzij geconcentreerde beleggingen in technologie, waarbij techbedrijven de populairste nieuwe toevoegingen aan de portefeuilles domineerden, bereikte deze drukte uiteindelijk recordniveaus.
Historische normen en herstel
Ondanks de recente correctie en een daling van de nettohefboomwerking en de AI-concentratie ten opzichte van hun pieken in het tweede kwartaal, blijven deze indicatoren hoger dan hun historische normen. Bovendien werd de algehele impact getemperd door de bredere trend, aangezien Amerikaanse long/short-hedgefondsen in aandelen tot half augustus nog steeds een rendement van 10 procent wisten te behalen. (ev)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
