Key takeaways

• De VanEck Semiconductor ETF (SMH), die bestaat uit toonaangevende halfgeleiderbedrijven, is dit jaar sterk gestegen en heeft beter gepresteerd dan de bredere markt.
• Technische indicatoren wijzen op voorzichtigheid, aangezien de Relative Strength Index (RSI) van SMH boven de 80 is gestegen.
• In het verleden heeft het doorbreken van de 80 RSI bij SMH vaak geleid tot negatieve rendementen in de daaropvolgende maanden, wat wijst op potentiële risico’s voor beleggers.

Aandelen in de halfgeleidersector zijn dit jaar flink gestegen en hebben veel andere sectoren achter zich gelaten. De VanEck Semiconductor ETF (SMH), een belangrijke graadmeter voor deze sector, is sinds begin dit jaar met 39 procent gestegen. Dat is ruim meer dan de 14 procent winst van de S&P 500. Alleen al in de afgelopen maand groeide de ETF bijna 20 procent.

Sommige technische analisten roepen echter op tot voorzichtigheid. De 14-daagse Relative Strength Index (RSI) van SMH steeg onlangs tot boven 80, een niveau dat vaak geassocieerd wordt met overgekochte omstandigheden. De RSI meet de snelheid van recente koersbewegingen, waarbij waarden onder 30 over het algemeen wijzen op oververkochte omstandigheden en waarden boven 70 op overgekochte omstandigheden. Een RSI boven 80 is ongebruikelijk voor een ETF zoals SMH en wordt historisch eerder gevolgd door perioden van zwakte dan door verdere stijgingen.

Herhaling van patroon voorspelt zwakte in markt

Als we kijken naar eerdere gevallen sinds 2015 waarin de RSI van SMH door de 80 is gebroken, dan zien we een patroon van negatieve rendementen in de daaropvolgende maanden. Met name in 2021 kende het fonds een scherpe daling van meer dan 30 procent in het jaar na een dergelijke gebeurtenis. Hoewel minder ernstig, leidde het signaal van juni 2024 ook tot een daling van meer dan 12 procent in de daaropvolgende zes maanden en een verlies van 5 procent een jaar later.

Op dit moment hebben verschillende halfgeleideraandelen extreem hoge RSI-waarden boven 79, waaronder ASML, Lam Research, Teradyne en Micron. Hoewel historische patronen inzichten bieden, is het belangrijk om te onthouden dat prestaties uit het verleden geen indicatie zijn voor toekomstige resultaten. Niettemin, wanneer de marktdynamiek sterk is en posities krap zijn, worden voorzichtige risicomanagementpraktijken essentieel. (uv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!