Key takeaways

• Goldman Sachs heeft Deutsche Bank afgewaardeerd naar Neutraal omdat de huidige waardering “over het algemeen redelijk” is.
• De investeringsbank verwacht dat Deutsche Bank de winstverwachtingen voor de komende twee jaar zal overtreffen.
• BofA Securities heeft de dekking hersteld met een Buy-rating, met de nadruk op de leidende positie van Deutsche Bank in Duitsland en de mogelijke voordelen van toekomstige fiscale beleidswijzigingen.

Goldman Sachs heeft de rating voor Deutsche Bank verlaagd van Kopen naar Neutraal. Het koersdoel blijft op 34 euro. De beweging komt nu het aandeel zijn 52-weeks hoogtepunt nadert, gevoed door een indrukwekkende stijging van 80 procent vanaf het begin van het jaar.

Vooruitzichten en waardering

De investeringsbank is van mening dat de huidige waardering van Deutsche Bank “over het algemeen redelijk” is. Het bedrijf wordt verhandeld tegen een koers-winstmultiple die vergelijkbaar is met andere banken, wat wijst op een beperkt opwaarts potentieel.

Ondanks de verlaging verwacht Goldman Sachs dat de winstgevendheid van Deutsche Bank zal blijven verbeteren. De winstverwachtingen voor 2025 en 2026 zullen naar verwachting worden overtroffen.

Rendement voor aandeelhouders en herstel

Daarnaast verwacht Goldman Sachs dat Deutsche Bank het rendement voor aandeelhouders zal verbeteren via dividenden en aandeleninkoop. Los daarvan heeft BofA Securities onlangs de dekking van Deutsche Bank hersteld met een Buy-rating en een koersdoel van 29 euro.

Deze beslissing toont het aanzienlijke voordeel van Deutsche Bank als de grootste financiële instelling van Duitsland, die vaak de ‘Global Hausbank’ wordt genoemd.

Invloed van fiscaal beleid en groeivooruitzichten

Analisten van BofA Securities voorspellen dat de komende wijzigingen in het Duitse fiscale beleid vanaf de tweede helft van 2026 gunstig zullen zijn voor Deutsche Bank. Dit kan ook de groei van het Duitse bbp stimuleren. Zij denken dat 2025 een cruciaal jaar wordt voor Deutsche Bank, omdat de bank zich richt op het overwinnen van haar lage rendement op tastbaar eigen vermogen en streeft naar betere vooruitzichten voor 2028. (uv)

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!