Volatiliteit bij de edelmetalen, geopolitieke en handelsspanningen, en een Fed die onder politieke druk staat zorgen voor veel beweging op de financiële markten. Dat alles lijkt een ver-van-mijn-bed-show, maar kan vergaande gevolgen hebben voor jouw geld.  “Sparen brengt minder op, maar wie leent dreigt in 2026 meer te betalen dan in 2025”, zegt Stefan Willems, medeoprichter van Spaarvarkens.be en auteur van het boek ‘Financiële vrijheid’. Hij verwacht dat die situatie niet snel zal veranderen.

Key takeaways

• Er gebeurt heel wat in de financiële wereld, van volatiele goud- en zilverprijzen tot hoge langetermijnrentes.
• Dat alles heeft ook een impact op het gezinsbudget. Zo maken bijvoorbeeld de hoge langetermijnrentes de woonleningen duurder.
• Willems verwacht dat er dit jaar niet veel zal veranderen, waardoor het prijskaartje van een hypothecair krediet niet zal zakken. Spaarders zullen dan weer nog even tevreden moeten zijn met bescheiden spaaropbrengsten.

Wat er zich momenteel in de Verenigde Staten afspeelt, kan een grote impact hebben op jouw portefeuille. Denk bijvoorbeeld aan de zwakke dollar. Die maakt het voor consumenten goedkoper om spullen uit de Verenigde Staten te kopen, maar schaadt de concurrentiepositie van de Europese bedrijven. Europese producten worden immers duurder voor de Amerikanen. “Als we rekening houden met de handelstarieven van Donald Trump en de duurdere euro, gaat het om een prijstoename van zo’n 30 procent in iets meer dan een jaar tijd voor sommige producten”, merkt Willems op. 

Nieuwe voorzitter Fed

De dollar won de voorbije dagen weliswaar terrein door het bericht dat Amerikaans president Donald Trump Kevin Warsh genomineerd heeft als nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Jerome Powell zijn termijn loopt in mei af. De markten beschouwen Warsch als een havik (voorstander van een strak geldbeleid red.). Al heeft hij intussen aangegeven dat hij van plan is om een minder strikt beleid te voeren dan Powell. 

De edelmetalen reageerden fors op Trumps aankondiging. De zilverprijs dook in één dag maar liefst 30 procent lager. “Dat er nu een veel strenger fiscaal beleid komt eens Warsh zijn zitje opneemt, geloof ik persoonlijk niet. Uiteindelijk telt de Fed twaalf stemgerechtigde leden. De voorzitter kan dus niet op eigen houtje het geldbeleid uitstippelen”, aldus Willems. De beursanalist verwacht dat de dollar de komende maanden wat kan herstellen om vervolgens terug wat naar beneden te tuimelen. Volgens hem gaat de eurokoers tegen het einde van het jaar uitkomen op 1,24 à 1,25 dollar. Vandaag krijg je voor 1 euro 1,18 dollar.

Zwakke dollar

Een zwakke dollar is hoe dan ook naar de zin van Trump. Hij heeft in het verleden al meermaals aangegeven dat de greenback te duur is. “Het zwakke momentum van de dollar is dan ook geen toeval. De voorbije weken praatte hij de dollar verder omlaag, wat de concurrentiepositie van Amerikaanse bedrijven wereldwijd verbetert en de binnenlandse economie kan stimuleren. Een sterke economie maakt daarnaast ook de overheidsschuld draagbaarder.”

De Amerikaanse overheidsschuld is dan ook gigantisch groot. Die bedraagt meer dan 38 biljoen dollar (32,2 biljoen euro). “De Amerikaanse overheid spendeert meer aan de rente op die schulden dan aan defensie”, voegt Willems eraan toe. Maar een zwakke dollar en lage (korteterrmijn)rente hebben ook een keerzijde: een opwaarts effect op de Amerikaanse inflatie. In de VS bedroeg die in december 2,7 procent. Dat is 0,7 procentpunt meer dan de doelstelling van Powell en zijn team. Willems verwacht dat de inflatie nog een tijdje boven de doelstelling van de Fed zal blijven.

Duurdere woonleningen

Een centrale bank kan de inflatie beteugelen door de rente te verlagen, maar die botst soms snel op haar limieten. “Een monetaire instelling kan de kortetermijnrente beïnvloeden met haar rentebeleid, maar het zijn de marktspelers die bepalen in welke richting de langetermijnrente beweegt. We zien dat ook in de eurzone. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de afgelopen jaren de rente verlaagd, terwijl in veel lidstaten, waaronder België en Duitsland, de langetermijnrente steeg door onder meer bezorgdheden over de begroting”, gaat de medeoprichter van Spaarvarkens.be verder. 

En dat zorgt voor een opmerkelijke discripantie tussen de spaarrente en de rente op  de woonleningen. In België hebben de banken de voorbije maanden het mes gezet in de spaarrente, terwijl de woonleningen duurder werden. “Wie vandaag een hypothecaire lening van 200.000 euro aangaat op 25 jaar met een vaste rentevoet, betaalt volgens Immotheker-Finotheker gemiddeld 3,89 procent rente. Vijf jaar geleden was dat nog 1,48 procent, waardoor een Belg aan het einde van zijn woonlening 71.578 euro meer betaalt dan vijf jaar geleden. Dat is dus een forse toename van de schuldenlast”, merkt Willems op. Als je je geld op een spaarboekje parkeert, ontvang je in het beste geval een rente van 2,05 procent. Als je wilt sparen zonder beperkingen of limieten moet je zelfs tevreden zijn met een spaarvergoeding van 1,65 procent, wat ruim de helft minder is dan de gemiddelde hypotheekrente.

Wat brengt de (nabije) toekomst?

Willems verwacht dat de ECB de huidige beleidsrente zal handhaven, want de inflatie in de eurozone schommelt rond de doelstelling van 2 procent. Een status quo zal dan ook resulteren in spaarrentes die rond het huidige niveau blijven schommelen. “Spijtig genoeg schieten traditionele spaarproducten, zoals spaar-en termijnrekeningen, tekort om de inflatie te kloppen. Wie zijn koopkracht wil beschermen, moet wat meer risico’s nemen. Ik denk bijvoorbeeld aan aandelen.”

2026 kan volgens Willems opnieuw opportuniteiten bieden voor beleggers. “Er zijn veel kansen, maar je moet selectief zijn. Indien de langetermijnrente stijgt zal dat immers een negatieve impact hebben op de vastgoedbedrijven. Hetzelfde geldt voor beleggingshypes, zoals de chipproducenten vandaag en technologiebedrijven. Ga op zoek naar aandelen die vandaag niet hot zijn, maar dat binnen vijf jaar wel kunnen zijn. Ik denk bijvoorbeeld aan softwarebedrijven. Die hebben door de opkomst van AI rake klappen gekregen, terwijl in de sector er bedrijfsspecifieke bedrijfssoftware bestaat die wel blijft groeien en resisntent is tegen de impact van AI.”

En wat met de woonleningen? De beursanalist gaat ervan uit dat de rente op de woonleningen niet te fors meer zal bewegen, “de lage rentes uit het verleden zullen niet meteen terugkomen tenzij de markt plots door een crisis gaat. Tenzij er een crisis komt, kunnen spaarders en wie voor vastgoed leent maar beter wennen aan de huidige rentetarieven.”

Wil je op de hoogte blijven van alles wat er zich afspeelt in de financiële wereld? Via deze link kan je je inschrijven op de dagelijkse nieuwsbrief.

Wil je toegang krijgen tot alle stukken op BusinessAM en dat voor minder dan 50 euro per jaar? Sluit dan hier een abonnement af!