Key takeaways
- Elliott Management heeft het bod van Toyota Motor om Toyota Industries van de beurs te halen afgewezen, omdat het bedrijf aanzienlijk ondergewaardeerd zou zijn.
- Elliott stelt een alternatief plan voor om de waarde van Toyota Industries binnen vijf jaar meer dan te verdubbelen.
De activistische investeerder Elliott Management heeft het bod van Toyota Motor om Toyota Industries, een fabrikant van machines en auto-onderdelen, van de beurs te halen, afgewezen. Elliott stelt dat de herziene biedprijs van 18.800 yen (102,44 euro) per aandeel het bedrijf met bijna 40 procent onderwaardeert. Zij stellen een alternatief groeiplan voor dat erop gericht is de waarde van Toyota Industries tegen 2028 meer dan te verdubbelen tot meer dan 40.000 yen (217,96 euro) per aandeel.
Waardering van Elliott
Uit de analyse van Elliott blijkt dat de intrinsieke nettowaarde van Toyota Industries aanzienlijk hoger ligt, namelijk meer dan 26.000 yen (141,65 euro) per aandeel op 16 januari 2026. Elliott is van mening dat de voorgestelde biedprijs ontoereikend is en dringt er bij andere aandeelhouders op aan om die niet te accepteren.
Het bod is afkomstig van Toyota Motor, samen met zijn dochteronderneming Toyota Fudosan en Toyota-voorzitter Akio Toyoda. Elliott beweert de grootste minderheidsaandeelhouder van Toyota Industries te zijn.
Zorgen over governance
In zijn bezwaarschrift bekritiseert Elliott ook het governanceproces van de transactie en uit het bedrijf zijn bezorgdheid dat aanvaarding van het bod de hervormingen op het gebied van corporate governance in Japan zou belemmeren en toekomstige investeringen in de Japanse markt zou kunnen ontmoedigen. (uv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!