Key takeaways
- Een sterkere yuan stelt de Chinese overheid in staat een losser monetair beleid te voeren via stimuleringsmaatregelen, wat de bitcoinprijs zou kunnen stimuleren.
- De interventie van China op de valutamarkt door de aankoop van Amerikaanse dollars kan de Amerikaanse dollarindex verzwakken, wat historisch gezien de vraag naar in Amerikaanse dollars luidende activa, zoals bitcoin, verhoogt.
Een sterker wordende Chinese yuan zou via verschillende onderling verbonden kanalen indirect gunstig kunnen zijn voor bitcoin. Een van de belangrijkste mechanismen is het potentieel voor extra stimuleringsmaatregelen in China.
Meer stimuleringspotentieel
Analisten suggereren dat een sterkere yuan de Chinese overheid meer speelruimte geeft om economische stimuleringsprogramma’s uit te voeren. Een appreciërende munt maakt import immers goedkoper, wat de binnenlandse inflatie tempert en ruimte creëert voor een soepeler monetair beleid. Dergelijk beleid kan risicovolle activa zoals cryptomunten mogelijk stimuleren.
Bovendien zou een stijging van de yuan ertoe kunnen leiden dat de People’s Bank of China (PBOC) ingrijpt op de valutamarkt door Amerikaanse dollars te kopen om de waardestijging onder controle te houden. De verworven dollarreserves zouden waarschijnlijk verkocht worden tegen andere valuta’s om een evenwichtige portefeuille van reserves te behouden. Dit proces zet een neerwaartse druk op de Amerikaanse dollarindex.
Impact op Amerikaanse dollar
Volgens analisten creëren die afvlakkingsoperaties effectief nieuwe yuan om Amerikaanse dollars aan te kopen, waardoor de geldhoeveelheid toeneemt. Historisch gezien gaat een zwakkere Amerikaanse dollar vaak gepaard met een grotere vraag naar in Amerikaanse dollars luidende activa, waaronder bitcoin, en draagt dit bij aan een versoepeling van de financiële voorwaarden.
De potentiële impact van een sterkere yuan op bitcoin valt samen met een gunstige macro-economische omgeving voor cryptomunten. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) verlaagde onlangs de rente, waardoor de Amerikaanse dollar verzwakte en de marktliquiditeit toenam. Hoewel de inflatie boven de doelstelling van de Fed blijft, zijn verdere agressieve renteverlagingen onwaarschijnlijk.
Globale economische groei
Analisten denken dat de Chinese stimulans de verwachte stijging van de leenkosten in andere landen zoals Japan en Australië kan compenseren, evenals de verwachting dat de Fed de rente minder snel zal verlagen. Die steun voor wereldwijde economische groei zou uiteindelijk ten goede kunnen komen aan risicovolle activa zoals cryptomunten. (jv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!