Key takeaways
- Economen voorspellen dat de Europese Centrale Bank (ECB) de rente tot ten minste 2027 ongewijzigd zal laten, in tegenstelling tot de marktverwachtingen die uitgaan van renteverhogingen.
- Uiteenlopende visies op de duur van de oorlog in Iran zorgen voor een kloof tussen de voorspellingen van de ECB en die van de markt.
- De bezorgdheid over de inflatie neemt toe, maar de ECB blijft voorzichtig en zal haar inflatieprognoses waarschijnlijk naar boven bijstellen.
Volgens een recente enquête van Bloomberg onder economen zal de ECB haar huidige rentetarieven naar verwachting tot ten minste 2027 handhaven. Dat standpunt staat in schril contrast met de marktverwachtingen, die uitgaan van een renteverhoging in juli en een mogelijke verdere verhoging tegen het einde van het jaar.
Uiteenlopende visies op de duur van het conflict
Het belangrijkste verschil in visie komt voort uit voorspellingen over de duur van de oorlog met Iran. De ondervraagde economen zijn van mening dat het conflict van relatief korte duur zal zijn, terwijl de markten lijken in te gaan op een langere periode van geopolitieke instabiliteit.
De ECB, onder leiding van voorzitter Christine Lagarde, volgt de situatie nauwlettend op om eventuele inflatoire druk te signaleren. Hoewel de beleidsmakers bereid zijn om indien nodig in te grijpen, roepen ze momenteel op tot geduld terwijl ze de zich ontwikkelende situatie beoordelen.
Verwachting van een renteverhoging
Ondanks de onzekerheid over de gevolgen van de oorlog verwacht de meerderheid van de economen dat de volgende stap van de ECB een renteverhoging zal zijn. De bezorgdheid over inflatierisico’s is toegenomen, waarbij een aanzienlijk deel van de respondenten het overschrijden van de inflatiedoelstelling van 2 procent nu als een grotere bedreiging beschouwt dan het niet halen van dat doel.
Geen enkele econoom verwacht echter een onmiddellijke wijziging van de depositorente tijdens de komende ECB-vergadering. Velen zijn van mening dat het nog te vroeg is om de volledige economische gevolgen van de oorlog te bepalen.
Duur van het conflict blijft onduidelijk
De duur van het conflict blijft een belangrijk twistpunt. Terwijl sommige wereldleiders, waaronder de Amerikaanse president Donald Trump, een relatief kort tijdsbestek suggereren, verwachten anderen, zoals de Israëlische minister van Defensie Israel Katz, een langere periode van gevechten.
Ondanks de datagestuurde aanpak van de ECB beginnen individuele leden hun eigen mening te uiten. Sommigen, zoals Peter Kazimir uit Slowakije, hebben renteverlagingen uitgesloten en gesuggereerd dat een renteverhoging dichterbij is dan velen verwachten.
Toewijding Lagarde aan inflatiebeheersing
Lagarde heeft beloofd consumenten te beschermen tegen buitensporige inflatie, voortbouwend op de lessen die zijn geleerd uit de trage reactie van de ECB op de vorige inflatiepiek. Economen voorspellen dat de ECB haar inflatieprognoses naar boven zal bijstellen, als gevolg van de potentiële impact van het aanhoudende conflict.
Er heerst ook onzekerheid over de vooruitzichten voor de economische groei op korte termijn. De komende kwartaalprognoses van de ECB zullen naar verwachting beperkt inzicht bieden, omdat de gegevens waarover de monetaire instelling momenteel beschikt dateren van vóór het uitbreken van de oorlog in Iran. (fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!