Key takeaways
- De gasopslag in Duitsland is gedaald tot 93,4 procent.
- De gasprijzen bereikten kortstondig bijna €50 per megawattuur en de elektriciteitsprijzen overschreden de €100 per megawattuur voor een jaarcontract.
- Het consumentenvertrouwen is gekelderd door de groeiende bezorgdheid over het verlies van banen en de dreiging van een recessie.
Duitsland wordt geconfronteerd met een dreigende energiecrisis nog voordat de winter begint. De gasopslag is gedaald tot 93,4 procent en ligt daarmee onder het niveau van 2023, 2022 en 2019. De huidige voorraden zijn iets hoger dan het gemiddelde over vijf jaar. Een verminderde gasopslag vormt een grote uitdaging tijdens koudere maanden wanneer de vraag naar energie stijgt. De daling van dit jaar wordt toegeschreven aan een combinatie van factoren: een grotere vraag naar verwarming door vorst en een tekort aan windenergie, waardoor we meer op gas moeten vertrouwen voor de opwekking van elektriciteit.
De gasprijzen bereikten deze week kortstondig bijna €50 per megawattuur, terwijl de elektriciteitsprijzen voor een jaarcontract de €100 per megawattuur hebben overschreden. Deze opwaartse trend zorgt voor nog meer druk op huishoudens en bedrijven die al worstelen met economische onzekerheden.
Financiële druk en veranderingen op de arbeidsmarkt
Voor de tweede maand op rij stijgt ook de inflatie in Duitsland. In november steeg de inflatie met 2,2 procent j-o-j, tegen 2 procent in oktober. De kerninflatie versnelde naar 3 procent j-o-j, wat duidt op een bredere inflatiedruk binnen de economie.
De Duitse arbeidsmarkt ondergaat grote veranderingen nu grote bedrijven grootschalige ontslagen aankondigen. ThyssenKrupp Steel, bijvoorbeeld, kondigde plannen aan om ongeveer 11.000 banen te schrappen tegen 2030, met als doel de personeelskosten met gemiddeld 10 procent te verminderen. Deze ontwikkelingen weerspiegelen de moeilijke economische omstandigheden waarmee Duitse bedrijven te maken hebben.
Consumentenvertrouwen en economische vooruitzichten
Ondanks deze ontslagen daalde de ongecorrigeerde Duitse werkloosheid van 6 procent in oktober naar 5,9 procent in november. De gebruikelijke herfstdaling bleef echter uit, waardoor het gecorrigeerde cijfer stabiel bleef op 6,1 procent. Met een jaarlijkse demografische kloof van ongeveer 500.000 werknemers is de arbeidsmarkt misschien niet langer een betrouwbare indicator van de economische situatie in Duitsland, waardoor de druk op beleidsmakers om dringende hervormingen door te voeren mogelijk afneemt.
Het consumentenvertrouwen in Duitsland is gekelderd door de groeiende bezorgdheid over het verlies van banen en de dreiging van een recessie. De GfK-index voor het consumentenklimaat daalde met 4,9 punten naar -23,3 in de decemberprognose, aanzienlijk zwakker dan de consensusverwachting van -19. Politieke instabiliteit, zoals de recente val van de regeringscoalitie, en wereldwijde onzekerheden, waaronder de door president Donald Trump voorgestelde invoerrechten op buitenlandse importen, dragen bij aan deze ongerustheid.
Reactie van de markt en toekomstige hervormingen
Op de financiële markten stijgt de rente op Duitse bunds omdat beleggers anticiperen op mogelijke hervormingen van de “schuldenrem” van het land en op meer overheidsemissies na de komende verkiezingen. Door een verkoop van de Duitse 10-jaars schuld is het rendement voor het eerst hoger dan dat van euro renteswaps met dezelfde looptijd. Deze belangrijke marktindicator is zeer gevoelig voor verwachtingen over toekomstige obligatie-emissies, wat wijst op een groeiend vertrouwen van beleggers in mogelijke veranderingen in het Duitse begrotingsbeleid.
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!