Key takeaways

• De Duitse industriële productie is in juni aanzienlijk gedaald, wat de angst voor een recessie aanwakkert.
• Stijgende tarieven in de Verenigde Staten en verstoringen in de toeleveringsketen belemmeren de groei voor Duitse exporteurs.
• Ondanks de trage vraag en voorspellingen van een stagnerende groei in 2025, bieden meer investeringen en overheidsuitgaven hoop op een economisch herstel op de lange termijn.

De Duitse industriële productie is in juni aanzienlijk gedaald, het sterkst in bijna een jaar. De daling, die vooral werd veroorzaakt door sectoren als de machine-industrie, de farmaceutische industrie en de voedselproductie, overtrof de verwachtingen van economen. Het cijfer van mei werd ook naar beneden bijgesteld, wat resulteerde in een totale daling van 1 procent in het tweede kwartaal.

De krimp onderstreept de uitdagingen waar de exportgeleide Duitse economie voor staat door de toenemende handelsspanningen met de Verenigde Staten. De invoering van Amerikaanse invoerrechten heeft ertoe geleid dat verschillende Duitse autofabrikanten, waaronder Porsche en Audi, hun prognoses naar beneden hebben bijgesteld. Andere bedrijven hebben melding gemaakt van toenemende verstoringen in de toeleveringsketen, die een bedreiging vormen voor toekomstige groei.

Zwakke buitenlandse vraag drukt industriële productie

De zwakke vraag in landen buiten de eurozone, die tot uiting kwam in een verrassende daling van de fabrieksorders in juni, maakt de bezorgdheid alleen maar groter. Terwijl sommige economen een geleidelijk herstel verwachten, voorspelt de Bundesbank een stagnerende economische groei in Duitsland in 2025, na een langdurige recessie.

Ondanks deze tegenwind zijn er sprankjes optimisme. Verhoogde investeringsplannen van grote Duitse bedrijven en aanzienlijke geplande overheidsuitgaven aan infrastructuur en defensie zouden de groei op lange termijn moeten ondersteunen. Economen voorspellen een groei van 1,1 procent volgend jaar, die versnelt tot 1,6 procent in 2027.

Los daarvan daalde het handelsoverschot van Duitsland tot 14,9 miljard euro door hogere import, het kleinste verschil in acht maanden. (fc)