Key takeaways

• De Chinese goudprijzen daalden in mei doordat beleggers hun kapitaal naar de aandelenmarkten verplaatsten.
• De groothandelsactiviteit kelderde naar het laagste niveau in mei sinds 2010.
• De People’s Bank of China breidde haar goudreserves voor de negentiende maand op rij agressief uit.

In mei kende de Chinese goudmarkt een neergang, waarbij de LBMA Gold Price PM met 1,4 procent daalde en de Shanghai Gold Benchmark Price PM met 2,7 procent. Dat meldt World Gold Council. Die daling werd versterkt door een sterkere RMB.

De marktvolatiliteit werd voornamelijk aangewakkerd door geopolitieke instabiliteit in het Midden-Oosten, die de Amerikaanse dollar en de obligatierente deed stijgen als gevolg van inflatievrees.

Verschuiving naar aandelenmarkten

De beleggingsinteresse verschoof weg van goud naarmate de binnenlandse aandelenmarkt aan kracht won. Die verschuiving leidde tot de eerste maandelijkse uitstroom uit Chinese goud-ETF’s sinds augustus 2025, waarbij 8,2 miljard RMB (ongeveer 1 miljard euro) werd opgenomen.

Bijgevolg daalde het totale beheerde vermogen met 5 procent tot 289 miljard RMB (ongeveer 36,9 miljard euro), terwijl de posities daalden tot 293 ton. Ondertussen bleven de handelsvolumes voor goudfutures op de SHFE stabiel, met een gemiddelde van 301 ton per dag, wat overeenkomt met de niveaus van april, aangezien beleggers voorrang gaven aan aandelen.

Inzinking groothandel

De groothandelsactiviteit bereikte in mei het laagste niveau in jaren. De goudopnames bij de SGE kelderden met 38 procent ten opzichte van de vorige maand tot 64 ton, en op jaarbasis daalden de opnames met 36 procent, wat neerkomt op de laagste prestatie in mei sinds 2010.

Die terugval werd toegeschreven aan een combinatie van seizoensgebonden trends, een dalende goudprijs en een worstelende juwelensector die te kampen heeft met belastingdruk en uitdagingen op het gebied van betaalbaarheid.

Centrale bank

Omgekeerd versnelde de People’s Bank of China haar opbouw van edelmetaalreserves. In de negentiende maand op rij van toename voegde de bank 10 ton toe aan haar reserves, waarmee het totaal op 2.332 ton kwam. Dit is de grootste maandelijkse stijging sinds eind 2024. In de afgelopen 19 maanden heeft de centrale bank 67 ton goud verworven, wat nu 8,9 procent van de deviezenreserves van het land uitmaakt.

Stijging goudimport

De importcijfers van april lieten ook een stijging zien, waarbij de netto goudimport met 10 procent op maandbasis en 40 procent op jaarbasis steeg tot 157 ton. Die piek, de hoogste sinds maart 2024, werd grotendeels gedreven door een gunstig lokaal prijsverschil.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!