Terwijl bij de beleggers de overtuiging groeit dat de Federal Reserve in september de rente zal verlagen, waarschuwt Jamie Dimon, CEO van JPMorgan, dat de inflatie nog een tijdje op een hoog niveau kan blijven. Als dat zo is, neemt de kans af dat de Fed het geweer van schouder zal veranderen.

In het nieuws: Ondanks een afzwakking van de inflatie de voorbije maanden is het volgens Dimon nog veel te vroeg om victorie te kraaien.

• Uit het jongste inflatierapport van het Amerikaanse ministerie van Arbeid blijkt dat de consumentenprijzen in de Verenigde Staten (VS) in juni met gemiddeld 3 procent zijn gestegen in vergelijking met een jaar eerder. In mei bedroeg de inflatie nog 3,3 procent en in april 3,4 procent.
  • Ter herinnering: De Fed streeft naar een inflatie van (gemiddeld) 2 procent.
• “Er is enige vooruitgang geboekt bij het terugdringen van de inflatie, maar er zijn nog enkele factoren die de prijzen opnieuw de hoogte kunnen injagen, waaronder de grote fiscale tekorten, infrastructuurbehoeften en herstructurering van de handel”, zei hij tijdens de toelichting van de jongste kwartaalresultaten. “Daardoor kunnen de inflatie en de rente langer op een hoog niveau blijven dan de markt verwacht.
• Momenteel schat de markt de kans op een renteverlaging in september in op bijna 90 procent, leert een tool van het Amerikaans derivatenbeursbedrijf CME Group. Ook ING-econoom James Knightley verwacht een renteknip bij de start van het schooljaar. Meer zelfs, de grootbank rekent zelfs op drie verlagingen tegen het einde van het jaar.

Wat zegt de Federal Reserve?

Maar: De Fed hintte onlangs op een verlaging in juni.

• Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, zei woensdag tijdens een hoorzitting voor het Huis van Afgevaardigden dat een renteverlaging dichterbij komt, zonder een specifieke datum te noemen.
• Hij liet een dag eerder voor de Senaat al weten dat de rente niet te lang meer op een hoog niveau mag blijven. “Als dat toch het geval is, neemt het risico toe dat de economische groei en werkgelegenheid onder druk komen staan”, klonk het. Tegelijk merkte hij op dat er meer bewijs nodig is dat de inflatie structureel zakt naar de doelstelling van de centrale bank, zijnde (gemiddeld) 2 procent. Het meest recente inflatierapport levert alvast een nieuw bewijs.

Ook dit nog: De kwartaalcijfers van JPMorgan.

• De Amerikaanse grootbank heeft in het tweede kwartaal een winst van 18,15 miljard dollar geboekt, tegenover 14,49 miljard in dezelfde periode van vorig jaar.
• De forse toename van de winst dankt JPMorgan aan de hogere inkomsten van de zakenbankpoot en een boekhoudkundige meevaller als gevolg van een aandelenruil met Visa. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 4,40 dollar in plaats van de verwachte 4,19 dollar.
• De totale omzet is tijdens het tweede kwartaal gestegen met 20 procent tot net geen 60 miljard dollar.