Key takeaways

• Centrale banken houden aanzienlijke goudreserves aan als strategische activa om risico’s te beperken en liquiditeit te waarborgen.
• In tegenstelling tot vreemde valuta bieden goudreserves bescherming tegen geopolitieke druk en inflatie.
• Opkomende markten zijn actief bezig met het opbouwen van goudreserves om hun reserves te diversifiëren en onafhankelijk te worden van westerse financiële systemen.

Het mondiale monetaire systeem is gebaseerd op vertrouwen, waarbij de goudreserves van centrale banken fungeren als fundament voor papieren valuta’s en digitale transacties. Deze reserves zijn niet alleen overblijfselen uit het verleden, maar dienen als belangrijke strategische activa in het moderne portefeuillebeheer. De recordniveaus die ze de afgelopen jaren hebben gehaald, tonen nog eens hun belang aan.

Strategisch belang

Centrale banken bezitten ongeveer 20 procent van al het bovengrondse goud dat wereldwijd beschikbaar is, zo’n 54.000 ton. In tegenstelling tot particuliere beleggingen worden deze reserves niet gedreven door prijsschommelingen op korte termijn, maar door strategische doelstellingen op lange termijn. Ze dienen als niet-renderende activa binnen beleggingsportefeuilles. Het tegenpartijrisico wordt hierdoor beperkt en de toegang tot liquiditeit wordt gewaarborgd via internationale overeenkomsten.

Goud van centrale banken heeft twee belangrijke functies: crisisafdekking en portefeuillediversificatie. In tegenstelling tot deviezenreserves kan goud niet worden bevroren, in beslag genomen of onderworpen aan geopolitieke druk. Een les die Rusland ook geleerd heeft tijdens de bevriezing van haar deviezenreserves in 2022. Goud biedt bovendien bescherming tegen inflatie en stelt centrale banken in staat om vertrouwen uit te stralen tijdens binnenlandse financiële instabiliteit.

Goudvoorraden in geavanceerde economieën

Geavanceerde economieën beschikken over de grootste goudreserves dankzij de opbouw tijdens het Bretton Woods-systeem. Toen verankerde goud nog het internationale monetaire stelsel. Deze reserves zijn grotendeels ongewijzigd gebleven, wat een weerspiegeling is van de visie op goud als een strategisch anker in plaats van een handelsactief. Zo beschikt de Federal Reserve wereldwijd over de grootste goudreserve van een centrale bank. Die goudreserve vertegenwoordigt meer dan 84 procent van haar totale deviezenreserves.

Centrale banken in opkomende markten zijn, vanuit een lager uitgangspunt, begonnen met opbouwprogramma’s die meerdere decennia in beslag nemen. China heeft bijvoorbeeld zijn voorraden sinds 2001 met 459 procent uitgebreid. Deze voortdurende opbouw, ongeacht de prijsvolatiliteit, toont de strategische langetermijnvisie van het land. Andere opkomende markten, zoals Rusland, Polen, Turkije en India, diversifiëren ook actief hun reserves met goud. Daarbij worden ze gedreven door factoren als geopolitieke stabiliteit, valutavolatiliteit en de wens om onafhankelijk te zijn van door het Westen gecontroleerde financiële systemen. (ev) (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!