In het nieuws: Het Britse bruto binnenlands product (bbp) in het derde kwartaal blijft gelijk aan het kwartaal ervoor.

• Het Office for National Statistics verklaarde dat het bbp stagneerde, precies zoals de BoE had voorspeld.
• Consumentenuitgaven, investeringen van bedrijven en overheidsuitgaven verminderden allemaal in het derde kwartaal. De stagnatie is toe te schrijven aan een betere handel: export uit het VK groeide terwijl import verminderde. Daardoor is er dus geen achteruitgang, maar heffen de positieven en de negatieven elkaar op.
• Die situatie lijkt wel niet te zullen verbeteren: de BoE verwacht dat de economie in het volgend jaar helemaal niet zal groeien.

Wat voorafging: Nieuwsdienst Bloomberg voorspelde een recessie voor het VK.

• Aan het begin van de week voorspelden economen van Bloomberg nog dat het Verenigd Koninkrijk in een recessie zou belanden. Dat scenario kreeg toen een kans van 52 procent toegedicht.
• Volgens Bloomberg zou er 70 procent kans zijn dat de Britse economie zou krimpen.
• De voorspellingen van de BoE waren rooskleuriger: het voorspelde een stagnatie in plaats van een krimp en schatte de kans op een recessie in op exact 50 procent.
• Een dubbeltje op z’n kant dus, maar uiteindelijk blijken de donkerste scenario’s onwaar.

Zorgen om de inflatie

• “Het VK is een land van stagnatie dat worstelt om duurzame economische groei te realiseren sinds de financiële crisis,” aldus James Smith, onderzoeksdirecteur van de denktank Resolution Foundation, in een verklaring aan Bloomberg. “Dit aanpakken is de centrale taak waar we als land voor staan en moet centraal staan in de herfstverklaring van de minister van Financiën Jeremy Hunt over 10 dagen.”
• Er wordt halsreikend uitgekeken naar die beleidsverklaring, die vermoedelijk maatregelen zal bevatten om meer groei te creëren. De minister liep alvast vooruit op zijn officieel statement: “Hoge inflatie is de grootste hindernis voor economische groei. De beste manier om onze economie duurzaam te laten groeien, is nu vasthouden aan ons plan en inflatie de kop in te drukken.”
• Ook andere landen maken zich zorgen om de hoge inflatie:
  • In de Verenigde Staten gaf Jerome Powell, hoofd van de Fed, aan dat hij denkt dat het land “niet genoeg gedaan heeft om de inflatie te temperen”.
  • In België is de inflatie nauwelijks hoger geworden, blijkt uit cijfers van statistiekenbureau Statbel. Maar dit kan een vertekend beeld geven: het leven is op bepaalde fronten wel degelijk duurder geworden.

Dan toch een recessie in het vooruitzicht?

Vooruitblik: economen blijven voorzichtig en vinden dat het risico op een recessie nog niet volledig voorbij is.

• De economen van Bloomberg reageerden inmiddels op hun foute voorspelling: “De recentste gegevens over het bbp bieden enige hoop dat de Britse economie mogelijk een recessie kan vermijden ondanks de druk van hogere rentetarieven, hoewel het nog te vroeg is om nu al het sein veilig te geven.”
• “Ongeveer de helft van de impact van de tot nu toe genomen maatregelen van de Bank of England moet nog op de economie inwerken, de arbeidsmarkt koelt af terwijl zowel overtollige besparingen als fiscale steun afnemen. Kortom, de grens tussen stagnatie en krimp blijft een dunne lijn in de komende kwartalen.”
• Met andere woorden: sommige economen vrezen dat de vooruitzichten van de BoE te optimistisch zijn. Het risico bestaat ook nog dat de cijfers van het derde kwartaal bijgesteld moeten worden en er toch blijkt dat er een krimp was.
• Ondertussen wordt verwacht dat de BoE de pauzeknop op de renteverhogingen zal indrukken. De inflatie zou alvast afnemen en onder de 5 procent zakken in vergelijking met 6,7 procent in september. De loongroei blijft dicht tegen de 8 procent liggen, een heel stuk boven het doel dat compatibel is met een doel van 2 procent aan inflatie.

(nd/evb)