Key takeaways
- BASF zal zijn katalysatoractiviteiten langer dan verwacht behouden dankzij sterke prestaties en het genereren van kasstromen.
- Het bedrijf lanceert mogelijk eerder dan verwacht een aandeleninkoopprogramma ter waarde van meerdere miljarden euro’s
- BASF versnelt kostenbesparingen en investeringen als reactie op de moeilijke handelsomstandigheden en om haar financiële doelstellingen voor 2028 te halen.
Chemiereus BASF heeft besloten zijn katalysatorenactiviteiten langer dan verwacht vast te houden en lanceert mogelijk eerder dan gepland een aandeleninkoopprogramma ter waarde van meerdere miljarden euro. BASF ziet zichzelf als de “beste eigenaar” voor de katalysatordivisie, die in 2024 een omzet van 7 miljard euro genereerde en tussen 2024 en 2030 goed zal zijn voor cumulatieve kasstromen van ongeveer 4 miljard euro. De eenheid werd in 2023 afgesplitst van de hoofdactiviteit om strategische opties te onderzoeken, waaronder een mogelijke verkoop.
Beleggersdag van BASF in Antwerpen
CFO Dirk Elvermann liet doorschemeren dat het aandeleninkoopprogramma ter waarde van 4 miljard euro, dat oorspronkelijk gepland was voor 2027 en 2028, eerder van start zou kunnen gaan, afhankelijk van portfolio-acties zoals de Coatings-transactie. De opbrengsten van desinvesteringen, zoals de recente verkoop van de coatingsactiviteiten voor 1,15 miljard dollar (1 miljard euro), hebben de balans van BASF al versterkt.
Beleggers hoopten op positieve signalen tijdens de beleggersdag in Antwerpen om de recente underperformance van het bedrijf op de aandelenmarkt tegen te gaan. Door het moeilijke wereldwijde economische klimaat en de risico’s in verband met het Amerikaanse handelsbeleid verwacht BASF moeilijkere handelsomstandigheden. Om deze uitdagingen het hoofd te bieden, versnelt BASF de kostenbesparende maatregelen en verlaagt ze de geplande investeringen voor 2025-2028 van de oorspronkelijke 17 miljard naar 16 miljard euro.
Winstverwachting
De winstverwachting van BASF voor het lopende jaar werd in juli al naar beneden bijgesteld. De ambitieuze doelstelling voor 2025 vereist een aanzienlijke verlaging van de vooruitzichten van het bedrijf vanwege het uitblijven van een te verwachten economisch herstel. Het management verwacht nu een aangepaste winst van tussen de 7,3 en 7,7 miljard euro.
De nieuwe geïntegreerde vestiging in Zhanjiang in het zuiden van China zal een cruciale rol spelen in de toekomstige winstgevendheid van BASF. De meeste faciliteiten zullen naar verwachting eind 2025 operationeel zijn. De investering is met 1,3 miljard euro verlaagd tot ongeveer 8,7 miljard euro. Verwacht wordt dat de vestiging de kernactiviteiten van BASF, die in 2024 samen een omzet van 40,3 miljard euro genereerden, zal versterken.
Focus op herstructurering
CEO Markus Kamieth is van plan om het bedrijf verder te herstructureren en BASF te concentreren op haar kerncompetenties binnen geïntegreerde productieprocessen. Na de verkoop van de Braziliaanse activiteiten op het gebied van architecturale coatings, worden de opties voor auto- en reparatieverven geëvalueerd, waarover in het vierde kwartaal een beslissing wordt verwacht. In het segment batterijmaterialen zijn de kosten verlaagd, zijn contracten getekend met klanten zoals CATL en worden verdere mogelijkheden voor samenwerking onderzocht.
BASF heeft zijn financiële doelstellingen herbevestigd: het streeft naar een aangepast bedrijfsresultaat (EBITDA) tussen 10 en 12 miljard euro in 2028 (vergeleken met 7,86 miljard euro in 2024), en een rendement op geïnvesteerd vermogen van ongeveer 10 procent. Het bedrijf verwacht tussen 2025 en 2028 meer dan 12 miljard euro aan vrije kasstroom te genereren.
Herziening dividendbeleid
Vorig jaar heeft BASF haar dividendbeleid volledig herzien. In plaats van de dividenden te handhaven of te verhogen zoals voorheen, verlaagde het bedrijf de uitbetalingen aanzienlijk om geld te besparen. Aandeelhouders zullen naar verwachting in plaats daarvan profiteren van het terugkopen van aandelen. Kamieth heeft de doelstelling van een minimaal jaarlijks dividend van 2,25 euro per aandeel tussen 2025 en 2028 bevestigd.
Donderdagnamiddag noteerde de aandelenkoers van BASF zo’n 2 procent in de plus. In de afgelopen twaalf maanden heeft het aandeel echter aanzienlijk minder goed gepresteerd dan de DAX-index.
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!