Key takeaways

• Geopolitieke spanningen zorgden voor een scherpe stijging van de energieprijzen, wat leidde tot een stijging van de Amerikaanse inflatie in maart.
• De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen, bleef relatief stabiel.
• De Federal Reserve zal de inflatiepiek in maart waarschijnlijk als tijdelijk beschouwen en zich richten op de onderliggende inflatoire trends.

De inflatiedruk nam in maart toe, voornamelijk als gevolg van een sterke stijging van de energieprijzen die werd veroorzaakt door geopolitieke spanningen. De consumentenprijsindex (CPI) steeg met 0,9 procent in die maand, waardoor de jaarlijkse inflatie op 3,3 procent uitkwam, het hoogste niveau sinds april 2024. De stijging was grotendeels toe te schrijven aan een piek van 10,9 procent in de energiekosten, met name de benzineprijzen die met 21,2 procent omhoogschoten.

Kerninflatie blijft gematigd

Zonder de volatiele voedsel- en energieprijzen bleef de kerninflatie echter relatief gematigd. Die steeg met slechts 0,2 procent op maandbasis en 2,6 procent op jaarbasis, wat onderstreept dat de onderliggende inflatoire druk enigszins onder controle was. Die matiging werd verder bevestigd door prijsdalingen in bepaalde categorieën, zoals medische zorg, persoonlijke verzorging en tweedehands auto’s en vrachtwagens.

De inflatiepiek in maart zal door de Federal Reserve waarschijnlijk als een tijdelijk fenomeen worden beschouwd, gezien de daaropvolgende daling van de energieprijzen na het staakt-het-vuren in het conflict met Iran. Bijgevolg zullen beleidsmakers zich wellicht richten op de onderliggende inflatietrend, die al vijf jaar op rij boven de doelstelling van de Fed ligt.

Marktverwachtingen blijven stabiel

De marktverwachtingen met betrekking tot renteverlagingen bleven grotendeels ongewijzigd, met weinig directe reactie op het CPI-rapport. Terwijl handelaren rekening houden met beperkte kansen op renteverlagingen tot en met 2026, hebben Fed-functionarissen gezinspeeld op een mogelijke verlaging van een kwart procentpunt, zij het met een onzekere timing.

Analisten suggereren dat de Fed de flexibiliteit heeft om een geduldige aanpak te hanteren, aangezien de inflatiepiek in maart voornamelijk toe te schrijven is aan tijdelijke factoren in verband met de energieprijzen. De aandacht zal waarschijnlijk verschuiven naar het monitoren van de prijzen van diensten, exclusief energie, als graadmeter voor de onderliggende inflatiedruk.

Afnemende prijsdruk in sommige sectoren

Ondanks het totale inflatiecijfer waren er enkele aanwijzingen voor afnemende prijsdruk in bepaalde sectoren. De voedselprijzen bleven in maart maand ongewijzigd en stegen met 2,7 procent op jaarbasis, waarbij dalingen werden waargenomen in de prijzen van vlees en eieren. De prijzen van nieuwe auto’s kenden ook een bescheiden stijging van slechts 0,1 procent.

Niettemin leidde de stijging van de CPI tot een daling van de reële inkomsten voor werknemers, aangezien het gemiddelde uurloon deze maand met een magere 0,2 procent steeg. In het afgelopen jaar steeg het reële gemiddelde uurloon met een bescheiden 0,3 procent.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!