Key takeaways

• Amerikaanse banken dringen er bij de Fed op aan om voorzichtig te zijn met renteverhogingen.
• Ondanks de gematigde inflatie zal de kerninflatie naar verwachting boven de doelstelling van 2 procent uitkomen.
• Geopolitieke spanningen, met name het conflict in het Midden-Oosten, zullen naar alle waarschijnlijkheid een impact hebben op het rentebesluit.

Amerikaanse banken zijn van mening dat de Federal Reserve voorzichtig te werk moet gaan met renteverhogingen. Dit volgt op de publicatie van het inflatierapport van februari door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics, waaruit bleek dat de inflatie stabiel bleef op 3 procent.

Geen te snelle renteverhogingen door de Fed

Analisten van Bank of America suggereren dat de Federal Reserve nog werk te doen heeft op het gebied van inflatie en niet overhaast verder moet gaan met renteverhogingen.

Zij verwachten dat de kerninflatie volgens de Personal Consumption Expenditures (PCE), de favoriete index van de Fed om de inflatie te meten, in februari waarschijnlijk rond de 3,1 procent op jaarbasis zal liggen. Het statistiekbureau van het Amerikaanse Ministerie van Arbeid publiceert het volgende PCE-cijfer morgen.

Goldman Sachs verwacht twee renteverlagingen dit najaar

Goldman Sachs verwacht nu verlagingen van een kwart procentpunt in september en december. Eerder verwachtte de Amerikaanse grootbank dat de versoepelingscyclus in juni zou beginnen, gevolgd door een nieuwe verlaging in september. De financiële instelling heeft de prognoses aangepast omdat de mondiale financiële markten onder druk staan nu de oorlog tussen de VS en Iran de vrees voor een olieschok, hogere inflatie en onzekere economische vooruitzichten aanwakkert.

Goldman Sachs verklaarde woensdag in een nota dat zij tegen september een verdere afkoeling van de arbeidsmarkt verwachten, wat een renteverlaging zou rechtvaardigen. Zij voegden eraan toe dat eerdere verlagingen mogelijk blijven als de arbeidsmarkt sneller en sterker dan verwacht verzwakt.

Zwakke arbeidsmarkt

Een zwak banenrapport voor februari heeft de bezorgdheid over een verdere afkoeling van de arbeidsmarkt vergroot. Een tragere bbp-groei in combinatie met escalerende geopolitieke risico’s zou de kans op eerdere renteverlagingen kunnen vergroten. De strategen van Goldman Sachs benadrukten dat zelfs als de arbeidsmarkt voldoende verzwakt om eerdere verlagingen te rechtvaardigen, de bezorgdheid over hogere olieprijzen die de inflatie of inflatieverwachtingen aanwakkeren, de Fed waarschijnlijk niet zal weerhouden om eerder te versoepelen.

Momenteel prijzen handelaren een kans van ongeveer 41 procent in dat de Amerikaanse centrale bank de rente in september met 25 basispunten zal verlagen. Verwacht wordt dat de Fed haar beleidsrente tijdens haar volgende vergadering op 17-18 maart ongewijzigd zal laten.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!