Key takeaways
- Het aandeel van Broadcom kelderde nadat de ambitieuze verwachtingen voor de AI-omzet niet werden gehaald.
- Door de hoge waarderingen was de halfgeleiderindustrie kwetsbaar voor kleine tegenvallers.
- De langetermijndoelstellingen voor 2027 blijven optimistisch, ondanks de huidige marktvolatiliteit.
Broadcom kende vandaag een aanzienlijke koersdaling van meer dan 14 procent, wat een neerwaartse trend in de hele halfgeleiderindustrie teweegbracht. De terugval volgde op financiële rapporten die niet voldeden aan de ambitieuze verwachtingen met betrekking tot het segment van de op maat gemaakte AI-hardware van het bedrijf.
Mocht dit verlies vóór de beursopening aanhouden, dan zou de marktkapitalisatie van Broadcom – voorheen rond de 2,268 biljoen dollar (ongeveer 1,95 biljoen euro) – met meer dan 315 miljard dollar (ongeveer 270,8 miljard euro) kunnen krimpen, wat een van de grootste waardedalingen op één dag in de geschiedenis zou betekenen.
Waarderingsboom
Het bedrijf werd een van de belangrijkste begunstigden van de opkomst van artificiële intelligentie dankzij zijn cruciale werk bij de ontwikkeling van op maat gemaakte processors voor techgiganten als Meta en Alphabet, waarmee het hen haalbare alternatieven bood voor de dure producten van Nvidia.
Bijgevolg schoot de waardering van Broadcom meer dan acht keer omhoog na de introductie van ChatGPT in 2022. Alleen al dit jaar was het aandeel met 38 procent gestegen, inclusief een scherpe stijging van 15 procent vlak voor dit winstrapport, aangewakkerd door de sterke prestaties van zijn concurrent, Marvell Technology.
Verwachtingen Wall Street niet gehaald
De teleurstelling bij beleggers kwam voort uit de keuze van Broadcom om zijn omzetprognose van 100 miljard dollar (ongeveer 86 miljard euro) voor AI voor het boekjaar 2027 te handhaven in plaats van die te verhogen. Bovendien bedroeg de omzet in het tweede kwartaal 22,2 miljard dollar (ongeveer 19,1 miljard euro), wat achterbleef bij de voorspellingen, en bleef de verwachte 16 miljard dollar (ongeveer 13,8 miljard euro) aan AI-chipverkopen voor het huidige kwartaal iets achter bij de voorspellingen van Wall Street.
Ondanks die tegenvallers betekent het bedrag van 16 miljard dollar een enorme stijging ten opzichte van de 5,2 miljard dollar (ongeveer 4,5 miljard euro) die vorig jaar werd gerealiseerd, en illustreert de langetermijndoelstelling van 100 miljard dollar de snelle groei ten opzichte van de 20,2 miljard dollar (ongeveer 17,4 miljard euro) aan AI-omzet in het boekjaar 2025.
Extreem optimisme
Marktexperts suggereren dat die volatiliteit het gevolg is van extreem optimisme in combinatie met de vraag naar een vlekkeloze uitvoering. Hoewel Broadcom een belangrijke speler blijft in de AI-infrastructuur, maakte de hoge waardering het bedrijf kwetsbaar voor elke waargenomen tekortkoming.
Dit sentiment sloeg over naar de bredere sector, waardoor de aandelen van Nvidia, AMD, Intel, Micron, Qualcomm en Marvell daalden, waardoor de winsten die eerder deze week tijdens het Computex-evenement waren geboekt, teniet werden gedaan.
Vooruitzichten op lange termijn
Een positiever punt is dat CEO Hock Tan aangaf dat het bedrijf zijn leveringsdoelstellingen voor 2027 licht heeft verhoogd tot meer dan 10 gigawatt aan AI-chips. Het management sprak ook zijn vertrouwen uit met betrekking tot het tekort aan geheugenchips en merkte op dat de toeleveringsketens tot en met 2027 zijn veiliggesteld. Dit optimisme voor de lange termijn komt tot uiting in de acties van ten minste 22 analisten die hun koersdoelen voor het aandeel hebben verhoogd, met een mediaan van 500 dollar.
Sommige analisten zijn van mening dat het aandeel enkele kwartalen in een periode van stagnatie terecht kan komen. Zij suggereren echter dat de beleggingsthese weer aantrekkelijk zal worden naarmate 2027 nadert, wat impliceert dat huidige beleggers geduld moeten hebben terwijl het groeitraject van het bedrijf zich stabiliseert.
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
