Key takeaways

• Rusland spreekt zijn goudreserves aan om de oplopende begrotingstekorten te financieren.
• Centrale banken wereldwijd breiden hun goudvoorraden uit, terwijl Rusland historisch hoge volumes verkoopt.
• Door internationale sancties verschuiven Russische goudzendingen steeds meer naar Aziatische markten.

Terwijl centrale banken wereldwijd hun goudvoorraden uitbreiden, verkoopt Rusland zijn reserves om het ongekende begrotingstekort als gevolg van de oorlog in Oekraïne op te vangen. Uit gegevens van de World Gold Council blijkt dat de Russische centrale bank in het derde kwartaal van 2026 18,66 ton goud heeft verkocht. Dat meldt The Moscow Times.

Wereldwijde goudvraag blijft toenemen

Deze trend staat in schril contrast met de wereldwijde markt, waar andere centrale banken in dezelfde periode 321,2 ton hebben aangekocht – een stijging van 42 procent ten opzichte van het voorgaande jaar.

Begrotingsdruk

De financiële druk blijft niet beperkt tot het federale niveau. Uit Oekraïense inlichtingen blijkt dat 65 Russische regio’s voor de periode 2027–2029 bezuinigingen verwachten om de verwachte regionale tekorten van in totaal ongeveer 10,5 miljard dollar (9,3 miljard euro) aan te pakken.

Om de nationale begroting te ondersteunen, heeft de centrale bank tien maanden op rij goud verkocht, waardoor het Russische ministerie van Financiën gebruik kon maken van het Nationaal Vermogensfonds. Het federale begrotingstekort zal in 2026 naar verwachting oplopen tot 7,3 biljoen roebel (79 miljard euro). Daarmee komt het gecumuleerde tekort sinds het begin van de oorlog uit op meer dan 22 biljoen roebel (239 miljard euro).

Historische ommekeer in de reserves

Deze periode markeert de grootste afname van de Russische goudvoorraden sinds de economische ineenstorting van 1998. Tussen december en september daalden de reserves met ongeveer 62 ton. Dat volgde op een eerdere afname van 21,77 ton in het voorgaande kwartaal.

Deze ommekeer volgt op twintig jaar van opbouw, waardoor Rusland eerder was uitgegroeid tot de op vier na grootste goudbezitter ter wereld, met voorraden die begin 2022 2.300 ton bereikten.

Russische goudhandel verschuift naar Azië

Door sancties die de toegang van Russisch goud tot de Londense markt beperkten, is de goudstroom verschoven naar Azië. Tussen januari en juli 2026 kwam ongeveer 100 ton Russisch goud aan in Hongkong. Dat is drie keer zoveel als in dezelfde periode een jaar eerder.

Tegelijkertijd wankelt de bredere, door de oorlog aangedreven economie; de industriële productie zal in 2026 naar verwachting met 0,2 procent krimpen – de eerste daling in een half decennium – nu defensiebedrijven hun productie terugschroeven door afnemende overheidscontracten. (lv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!