Key takeaways
- Grote centrale banken hebben te maken met schommelende inflatie en geopolitieke instabiliteit.
- De hardnekkige inflatie in de Verenigde Staten beperkt het vermogen van de Federal Reserve om de rente te verlagen.
- Energiekosten vormen een bedreiging voor de prijsstabiliteit in heel Europa en Japan.
Deze week bepalen de Bank of Japan, de Europese Centrale Bank (ECB) en de Amerikaanse Federal Reserve hun monetaire beleid. Dat doen ze tegen de achtergrond van wisselende inflatie en geopolitieke instabiliteit in het Midden-Oosten.
Marktdeelnemers wegen momenteel de gevolgen van stijgende energiekosten af en vragen zich af of de enorme uitgaven aan artificiële intelligentie voldoende rendement zullen opleveren. Omdat het conflict in het Midden-Oosten de brandstofprijzen dreigt op te drijven, groeit de vrees dat de inflatie weer zal aantrekken, waardoor centrale banken gedwongen zullen worden om hun restrictieve rentetarieven voor langere tijd te handhaven.
Cruciale koerswijziging van de Federal Reserve
De aankondiging van de Federal Reserve op woensdag is bijzonder cruciaal, aangezien haar koers vaak bepalend is voor mondiale financiële trends. Na een verhoging met 25 basispunten vorige maand, waardoor de rente tussen 3,75 procent en 4 procent kwam te liggen, heeft de hardnekkige inflatie in de VS de hoop op onmiddellijke renteverlagingen getemperd.
Deskundigen beoordelen nu of verdere verhogingen mogelijk zijn en hoe dergelijke maatregelen de rendementen op staatsobligaties en de koers van de Amerikaanse dollar zouden kunnen beïnvloeden.
Eurozone kampt met inflatierisico’s en begrotingsdruk
Donderdag buigt de ECB zich over haar monetaire beleid. Daarbij kijkt ze naar de groeivooruitzichten voor de eurozone en naar de mogelijke gevolgen van hogere energieprijzen voor de prijsstabiliteit. Hoewel de bank haar beleidsrente in september heeft verhoogd, zal ze die deze week naar verwachting ongewijzigd laten. Door de aanhoudende inflatiedruk blijft een nieuwe renteverhoging echter mogelijk.
Tegelijkertijd zetten de maatschappelijke onrust in Frankrijk de overheidsfinanciën onder druk, waardoor de rente op 10-jarige obligaties is gestegen naar een hoogtepunt uit 2002 van 5,07 procent, wat nu voor het eerst in meer dan tien jaar hoger ligt dan de rente op Amerikaanse staatsobligaties. Bovendien zijn de Duitse producentenprijzen versneld gestegen, waarbij de jaarlijkse groei in september het hoogste punt bereikte sinds begin 2023.
Strijd van Japan tegen energieprijzen en inflatie
Vrijdag komt de Bank of Japan (BoJ) bijeen. Vorige maand verhoogde de centrale bank haar beleidsrente tot 1,25 procent. Japan is bijzonder kwetsbaar voor stijgende oliekosten, gezien zijn afhankelijkheid van geïmporteerde energie. Uit recente cijfers blijkt dat de kerninflatie voor het eerst in negen maanden boven de 2 procent is uitgekomen. De algemene jaarlijkse inflatie bereikte 2,1 procent, wat de verwachtingen voor een strenger monetair beleid aanwakkert.
Hoewel de vraag naar halfgeleiders en AI de export in september met 16,7 procent deed stijgen, was deze groei trager dan verwacht. Hoewel verwacht wordt dat de BoJ de rente voorlopig ongewijzigd laat, blijft een renteverhoging in december een mogelijkheid, afhankelijk van de loongroei en de algemene economische prestaties. (lv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
