Key takeaways

• Financiële autoriteiten beschouwen goud nu als een functionele valuta om het afnemende vertrouwen in fiat-systemen te compenseren.
• Centrale banken bouwen agressief goudvoorraden op om zich in te dekken tegen inflatie en torenhoge staatsschulden.
• Industriële metalen zoals koper en zilver winnen aan waarde als essentiële componenten voor AI en groene energie.

Wereldwijde financiële autoriteiten beschouwen goud steeds vaker als een functionele valuta in plaats van louter een grondstof. Erik Nordland, hoofdeconoom bij de CME Group vertelde aan de Telegraaf dat deze transitie wordt aangedreven door een afnemend vertrouwen in traditionele monetaire kaders. In plaats van te fungeren als een tijdelijk toevluchtsoord tijdens crises, wordt goud geïntegreerd in de kern van het financiële systeem als een betrouwbaar alternatief voor fiatvaluta’s.

De verschuiving naar het verzamelen van goud

De verschuiving naar goudaccumulatie kwam in een stroomversnelling na de financiële crisis van 2008, toen de aankoop van staatsobligaties en de torenhoge staatsschulden het vertrouwen in papieren activa ondermijnden. Deze trend versnelde na de COVID-19-pandemie en het uitbreken van conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten. Terwijl centrale banken tussen 1982 en 2007 voornamelijk verkopers van goud waren, zijn ze sindsdien overgestapt op de aankoop van ongeveer 10 miljoen ounce per jaar, op zoek naar een activum dat niet door overheden kan worden gedrukt om inflatie tegen te gaan.

De vraag naar goud beperkt zich niet langer tot traditionele grootmachten als China, India en de VS. Landen die voorheen weinig tot geen goud in bezit hadden, investeren nu fors, wat het beschikbare aanbod op de markt vermindert en de prijzen opdrijft. Deze trend wordt weerspiegeld door particuliere beleggers en grote pensioenfondsen, die het edelmetaal gebruiken ter diversificatie. In Amsterdam, een knooppunt voor eigen handel en marktmakers, is de activiteit sterk toegenomen nu makelaars en institutionele beleggers op zoek zijn naar stabiliteit.

Een reactie op economische instabiliteit

Economische instabiliteit, gekenmerkt door enorme begrotingstekorten in landen als de VS, het VK en Frankrijk, heeft beleggers weinig geloofwaardige alternatieven binnen de bestaande valuta’s gelaten. Deze omgeving heeft ervoor gezorgd dat goud een wereldwijd consensus-actief is geworden. Zelfs de cryptovalutasector neemt deel aan deze ontwikkeling; Tether gebruikt bijvoorbeeld nu goud om bepaalde digitale activa te dekken.

Naast goud is er een aanzienlijke toename van de belangstelling voor industriële metalen. De vraag naar koper is explosief gestegen als gevolg van de groei van artificiële intelligentie, de bouw van datacenters en de overgang naar groene energie. In de VS is de invoer van koper gestegen van 5.000 naar meer dan 650.000 ton om aan de infrastructuurbehoeften te voldoen. Ook zilver heeft zich ontwikkeld van zijn oude associaties met fotografie tot een essentieel materiaal voor de productie van batterijen en zonnepanelen.

Verhoogde urgentie op de markt

Het marktgedrag wijst ook op een toegenomen urgentie. Er is een sterke toename in het gebruik van kortetermijnopties, waardoor handelaren zich in zeer korte periodes kunnen indekken tegen risico’s als gevolg van plotselinge geopolitieke gebeurtenissen of inflatiecijfers. Dit weerspiegelt een bredere trend waarbij beleggers prioriteit geven aan tastbare activa en direct risicobeheer in een steeds onvoorspelbaarder wordende wereldeconomie. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!