Key takeaways

• CTA-fonden, beleggingsfondsen die gebruikmaken van systematische handelsmodellen en futurescontracten om te profiteren van prijsschommelingen op de markten zullen naar verwachting aandelen blijven verkopen. Dat zegt Goldman Sachs.
• Verhoogde onrust onder beleggers zorgt voor een volatiele omgeving die vatbaar is voor versterkte schommelingen.
• Seizoensgebonden zwakte in februari en mogelijke vermoeidheid bij particuliere beleggers kunnen verder bijdragen aan marktinstabiliteit.

Volgens Goldman Sachs staan de Amerikaanse aandelenmarkten deze week opnieuw onder verkoopdruk. De handelsafdeling van de bank waarschuwt dat trendvolgende algoritmische fondsen, ook wel bekend als Commodity Trading Advisers (CTA’s), van plan zijn om aandelen te blijven verkopen, ongeacht de richting van de markt. Dat volgt op een volatiele week waarin de S&P500 aanzienlijke schommelingen kende, maar uiteindelijk eindigde met de grootste winst sinds mei.

Goldman Sachs verwacht uitstroom van 33 miljard dollar

Goldman schat dat CTA’s deze week voor maximaal 33 miljard dollar (27,5 miljard euro) aan aandelen zouden kunnen verkopen als de markt verder daalt. Mocht de S&P 500 onder een bepaalde drempel komen, dan zou er de komende maand nog eens 80 miljard dollar (67 miljard euro) aan verkopen door deze fondsen kunnen plaatsvinden. Zelfs in een vlakke markt zullen CTA’s naar verwachting voor miljarden dollars aan Amerikaanse aandelen van de hand doen.

De aanhoudende verkoopdruk komt te midden van toegenomen ongerustheid onder beleggers, zoals blijkt uit de Panic Index van Goldman Sachs, die het angstniveau op de markt meet. De geringe liquiditeit en de “short gamma”-posities dragen verder bij aan de volatiliteit op de markt, waardoor schommelingen in beide richtingen mogelijk worden versterkt.

Potentieel voor verhoogde volatiliteit

Bovendien is de positionering van optiehandelaren verschoven, wat de prijsbewegingen mogelijk nog versterkt. De handelaren van Goldman Sachs waarschuwen voor verhoogde volatiliteit en adviseren beleggers zich voor te bereiden op een hobbelige rit.

Seizoensgebonden gezien is februari doorgaans een zwakkere maand voor aandelen, omdat de ondersteunende stromen van januari afnemen. Bovendien vertonen particuliere beleggers, die het hele jaar door consequent hebben gekocht bij dalingen, tekenen van vermoeidheid. Die verschuiving in het sentiment zou kunnen duiden op een afwijking van de handelspatronen van vorig jaar en mogelijk kunnen bijdragen aan verdere marktvolatiliteit.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)